Финансовые ресурсы предприятия: что входит и как управлять

О чем речь? Финансовые ресурсы предприятия – деньги, составляющие капитал бизнеса. Это собственные и привлеченные со стороны средства – кредиты, лизинг, франчайзинговые платежи.

На что обратить внимание? Так как от состояния финансовых ресурсов зависит существование любого предприятия, необходимо ими грамотно управлять. В основе этого лежат планирование и составление финансовой стратегии.

Суть финансовых ресурсов предприятия

Можно с уверенностью сказать, что предприятия, ведущие хозяйственную деятельность, составляют основу современной экономики. Чтобы производить продукцию и извлекать доход, требуются разнообразные ресурсы: земля, сырье, оборудование, труд и, разумеется, деньги.

При ведении бизнеса происходит установление финансовых отношений, сопровождающих запуск производства, торговлю, накопление денежных средств, распределение прибыли. Финансовые отношения рассматриваются как форма денежных отношений. Для их возникновения необходимо движение денежных средств, которые накапливаются и затем расходуются предприятием.

Выполнение операций с такими средствами связано с формированием финансовых ресурсов предприятия. Когда организация располагает достаточным объемом денежных ресурсов и грамотно ими распоряжается, оно обеспечивает свою финансовую стабильность и ликвидность. Большинство ученых рассматривают такие ресурсы как все принадлежащие предприятию либо собственные или привлеченные денежные средства, благодаря которым осуществляется его функционирование и достигается рост производства.

Источник: shutterstock.com

Управление финансами регулируется Конституцией РФ и региональными законодательными нормами. При этом важно учитывать разницу между денежными средствами и финансовыми ресурсами. В экономике к первым относится вся сумма безналичных денег, принадлежащая организации. В бухгалтерском учете эти средства отображаются в активе баланса. С другой стороны, финансовыми ресурсами называются источники средств, за счет которых формируются активы предприятия. В зависимости от типа (собственные, заемные или привлеченные) они указываются в балансе на соответствующих счетах пассива.

Отсюда следует вывод, что финансовые ресурсы предприятия – это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, с использованием которого организация формирует свои активы и осуществляет производственно-финансовую деятельность, направленную на получение дохода и, в конечном итоге, прибыли.

Система финансовых ресурсов предприятия формируется с учетом его особенностей. В первую очередь это направление и масштабы бизнеса, организационная форма компании, объем выпуска продукции. При расширении производства и повышении эффективности бизнеса следует увеличивать долю собственных финансовых ресурсов, а при сокращении производства – снижать.

Виды финансовых ресурсов предприятия

1. Амортизационные отчисления

   Чтобы изготавливать продукцию, нужно оборудование. Как и у любого предмета, его срок службы ограничен, а значит рано или поздно оно может выйти из строя.

   При составлении бюджета важно обращать внимание на срок, по истечении которого имеющееся оборудование придет в негодность, и потребуется его замена. Для снижения общих расходов покупка нового оборудования финансируется за счет покупателей путем постепенного включения его стоимости в цену готовой продукции.

   Такой прием в бухгалтерии называется «амортизацией».

2. Прибыль

   Любой бизнес ведется с целью производства той или иной продукции. Готовый товар или услуга затем поступает в продажу и приносит компании прибыль. Вырученные средства чаще всего направляются на погашение задолженностей и выплату зарплаты персоналу, а оставшаяся сумма пополняет общий бюджет.

3. Паевые взносы

   Возможна ситуация, когда учредители предприятия планируют расширение производства и увеличение масштабов сбыта. Тогда финансовые денежные ресурсы предприятия могут включать паевые взносы, размер которых устанавливается по решению собрания учредителей.

   

   Источник: shutterstock.com

4. Заемные средства

   Как правило, для получения средств на развитие бизнеса фирмы берут кредиты. При этом далеко не все заемные средства имеют денежную форму или предоставляются банками. Кроме денег, можно брать во временное пользование, например, технику, объекты, товары и т.д.

   Нужно помнить, что обязательства любой фирмы складываются преимущественно из заемных средств. А главное – это не всегда бывают стандартные выплаты по кредитам.

   Представим, что организация по продаже автомобилей дает расширенную гарантию. Соответственно, перед ней возникает обязательство по ремонту. Такого рода издержки сложно контролировать и тем более предсказать их величину.

5. Привлеченные средства

   Можно подумать, что это очередная категория займов, однако фактически данный термин подразумевает средства от операций с ценными бумагами, такие как стоимость проданных акций или разнообразные выплаты по ценным бумагам других организаций.

Кроме того, ресурсы бывают следующих двух видов:

1. Входящие ресурсы – являются внешними по отношению к предприятию. Они включают деньги, землю, оборудование и персонал.

2. Организационные ресурсы – получены в результате деятельности компании. Помимо дохода, это могут быть репутация, деловые связи, информация о клиентах и др.

Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами зависит от множества обстоятельств. Прибыль подвержена сезонным колебаниям, доля заемных средств в общем капитале может повышаться или понижаться. Следовательно, в процессе управления ресурсами необходимо провести всесторонний анализ, чтобы оценить степень риска.

Источники финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия образуются за счет собственных накоплений фирмы, мобилизованных ресурсов и кредитных средств. Когда организация еще только начинает деятельность, они входят в состав ее уставного капитала. Тогда в финансировании принимают участие собственник, кредиторы, пайщики. По величине уставного капитала можно судить об объеме средств, направленных на развитие бизнеса.

Среди источников формирования финансовых ресурсов предприятия важное место занимает выручка от реализации, представляющая собой общую стоимость реализованных товаров и услуг. Основные финансовые ресурсы предприятия включают чистую прибыль и амортизационные отчисления.

Могут применяться и другие источники финансов:

• выручка от продажи выбывшего имущества;

• устойчивые пассивы;

• целевые начисления.

Для привлечения материальных ресурсов можно обратиться на финансовый рынок. Это значит, что бюджет формируется за счет дохода от операций с ценными бумагами.

В связи с тем, что деятельность предприятий сопряжена со значительными материальными рисками, принципы их финансовых отношений с другими субъектами рынка были пересмотрены. В результате получили большое распространение страховые операции наряду с ограничением безвозмездных платежей. Таким образом, в условиях рынка огромное значение приобрели страховые выплаты, тогда как доля отраслевых финансовых источников снизилась.

Источник: shutterstock.com

Источники материальных ресурсов предприятия:

• Выручка от реализации товаров и услуг (себестоимость).

• Прибыль от реализации продукции.

• Выручка от прочей реализации.

• Внереализационная прибыль.

• Валовая прибыль до налоговых отчислений.

• Страховой фонд.

• Бюджетный кредит.

• Коммерческий кредит.

• Материальные блага долевого участия в текущей инвестиционной деятельности.

• Средства, привлеченные от операций с ценными бумагами.

• Паевые взносы физических и юридических лиц.

• Средства из внебюджетных фондов.

Вначале для получения материальных ресурсов используется акционерный капитал, куда входят средства, вложенные учредителями компании. Как правило, денежные фонды формируются благодаря прибыли предприятия от основного вида деятельности. Кроме того, доход приносят устойчивые пассивы, целевые платежи, паевые взносы учредителей.

К устойчивым пассивам предприятия относятся:

• уставной капитал;

• резервный капитал;

• долгосрочные кредиты;

• кредиторская задолженность, которая находится в обороте компании.

Другим источником финансовых средств могут служить ресурсы головных организаций, направляемые дочерним предприятиям, если порядок и сфера ведения бизнеса остаются неизменными. В определенных ситуациях возможно получение субсидий от государства и бюджетных фондов. Есть две формы субсидий:

• Прямые. Государство финансирует осуществление проектов, имеющих для него большое значение или представляющих общественную ценность.

• Непрямые. Компания получает налоговые льготы или кредиты по сниженной ставке.

Принципы управления финансовыми ресурсами предприятия

Чтобы система управления денежными средствами предприятия работала слаженно и эффективно, необходимо следовать определенным принципам, лежащим в основе современной концепции управления финансами.

В общих чертах управление следует принципам, сформулированным более ста лет назад французским ученым А. Файолем. Так как распоряжение финансами входит в общий менеджмент предприятия, оно основывается прежде всего на универсальных принципах управления, среди которых нужно выделить следующие:

• Принцип экономической эффективности. Независимо от направления деятельности компании при управлении финансами нужно добиваться того, чтобы затраты достигали наименьшего значения и компенсировались за счет дохода от продаж.

• Ориентация на стратегические цели развития. То есть, если стратегия предприятия направлена на расширение бизнеса или диверсификацию, логично привлекать больше источников заемных средств. Когда предполагается уменьшение темпов развития бизнеса, при котором недопустимы высокие риски, следует отдавать приоритет использованию собственного капитала и снижению постоянных затрат.

• Высокий динамизм управления (гибкость). Одна из задач финансового менеджера – внимательно следить за состоянием внешних факторов (политических, экономических, рыночных) и при их изменении вовремя пересматривать систему управления финансами.

• Альтернативность. Поскольку в ходе принятия денежных решений довольно трудно предусмотреть все исходы, большую роль играет оценка ситуации с разных точек зрения (при создании бизнес-планов, а также при краткосрочном финансовом управлении).

• Оптимизация основных финансовых показателей. При управлении денежными средствами нужно учитывать, как повлияет каждое управленческое решение на отдельные направления деятельности. Например, вложения в активы с высокой доходностью могут снизить объем средств, выделяемых на развитие производства, быстрое повышение рентабельности может ухудшить показатели ликвидности.

В то же время управление финансами предприятия имеет свою специфику, соответственно, исходит из нескольких ключевых принципов:

• публичность – сведения о деятельности предприятия, не представляющие тайну, распространяются свободно, общественность стремится узнать больше о целях, задачах и принимаемых решениях компании;

• масштабность – финансовая политика во многом определяют географию сбыта и разнообразие направлений деятельности;

• консолидация финансовой отчетности, формирование общей отчетности предприятия (для ряда крупных компаний характерно наличие дочерних организаций, в целом функционирующих независимо) и др.

Оценка финансовых ресурсов предприятия

Стандартная оценка финансового состояния предприятия включает несколько последовательных этапов. Рассмотрим каждый из них подробнее.

Источник: shutterstock.com

Общая оценка динамики и структуры бухгалтерского баланса

Нужные данные представлены в форме №1 (Бухгалтерский баланс предприятия). Оценка агрегированного баланса проводится двумя способами.

• Вертикальная – включает анализ структуры капитала предприятия, соотношения каждой статьи баланса к итоговой сумме, изменения его структуры, а также характеристику изменений капитала в рассматриваемом периоде.

• Горизонтальная – отражает изменения значений по каждой статье баланса за прошедший период в числовом и процентном выражении.

Далее нужно соотнести между собой статьи актива и пассива, которые сильнее всего повлияли на общее изменение капитала предприятия, и определить важнейшие тенденции в деятельности предприятия на конец отчетного года.

Также в ходе предварительной оценки следует выяснить, насколько эффективно использовался производственный капитал, путем сравнения темпов его прироста с аналогичным показателем выручки.

Расчет и оценка финансово-оперативных коэффициентов

Финансово-оперативные коэффициенты принято разделять на следующие категории: платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности. Расчет аналитических коэффициентов позволяет оценить экономический потенциал предприятия и, таким образом, получить достоверную и наиболее полную информацию о финансовом состоянии предприятия, а также спрогнозировать его изменения.

Оценка платежеспособности (финансовой устойчивости)

С помощью коэффициентов платежеспособности (финансовой устойчивости) производится анализ пассива, который складывается из средств, вложенных в производство инвесторами (собственный капитал) и полученных в кредит (заемный капитал).

Источник: shutterstock.com

• Коэффициент автономии показывает, какую долю составляет собственный капитал от общей суммы финансовых источников. Нужно стремиться к тому, чтобы на данный показатель приходилось не менее половины. Тогда предприятие имеет возможность целиком погасить займы за счет собственного капитала, что является признаком достаточной платежеспособности. Этот коэффициент позволяет охарактеризовать независимость предприятия от заемных средств и сопоставить интересы собственников, акционеров и кредиторов. Его оптимальное значение – 0,6 (0,5).

• Коэффициент заемных средств показывает, какую долю составляет заемный капитал от общей суммы финансовых источников, и позволяет оценить масштабы его использования на предприятии. Нужно, чтобы показатель не превышал 0,4 - 0,5.

• Коэффициент маневренности определяет, какую долю составляют собственные оборотные средства от собственного капитала. Он позволяет оценить размер собственного капитала, который не относится к недвижимым объектам и может быть перемещен, в результате чего удается производить с этим имуществом определенные манипуляции.

К собственным оборотным средствам относится одноименный капитал, который не был использован в процессе создания внеоборотных активов и предназначен для формирования оборотных средств. Их величина равна собственному капиталу за вычетом внеоборотных активов. Благодаря собственным оборотным средствам в составе финансовых источников создаются условия для достижения денежной устойчивости в работе предприятия.

Оценка ликвидности

Ликвидность предприятия (текущая платежеспособность) показывает, имеются ли у предприятия оборотные средства в достаточном объеме, чтобы погасить краткосрочные обязательства полностью и в установленный срок.

• Коэффициент общего покрытия (текущей ликвидности) представляет собой отношение текущих активов к таким же обязательствам. Он позволяет в целом охарактеризовать платежеспособность предприятия в данный момент, то есть возможность покрыть текущие краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

• Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой отношение суммы оборотных активов (в том числе денежных средств и дебиторской задолженности), к текущим обязательствам, при этом не учитываются материально-производственные запасы, обладающие наименьшей ликвидностью. Для нормальной деятельности предприятия рекомендуется поддерживать значение данного показателя не менее 1.

• Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств к текущим обязательствам. Этот показатель позволяет провести самую надежную оценку платежеспособности, поскольку характеризует возможность погасить определенные обязательства по краткосрочным займам в данный момент. Минимальное допустимое значение коэффициента составляет 0,2 или 20 %.

Источник: shutterstock.com

Оценка деловой активности

В эту группу входят показатели интенсивности использования капитала предприятия и отдельных его составляющих, то есть возможности капитала приносить доход через определенное время. Период времени, по истечении которого предприятие начинает получать реальные деньги от вложенного капитала, напрямую влияет на его финансовое положение.

Срок оборачиваемости активов находится в зависимости от внешних и внутренних факторов. Внешними факторами являются: сфера деятельности предприятия, которая определяет длительность производственного цикла; отраслевая принадлежность; размеры организации; общее состояние экономики государства и соответствующие условия ведения бизнеса.

Внутренние факторы включают: ценовую политику предприятия; структуру активов и пассивов; объем запасов и способы их оценки. Чаще всего для анализа деловой активности используются коэффициенты оборачиваемости, или показатели нагрузки на капитал, определяющие отношение стоимости произведенной продукции к величине капитала.

• Коэффициент общей оборачиваемости капитала (активов) рассчитывается как отношение выручки к сумме активов предприятия. Стандартное значение у данного показателя отсутствует. Для каждого конкретного предприятия нужно учитывать его особенности, а также характеристику отрасли. При повышении этого коэффициента оборот капитала ускоряется, соответственно, возрастает доход от каждого рубля актива организации.

• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как отношение выручки к сумме оборотных средств.

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение выручки к величине собственного капитала.

Следовательно, можно проанализировать оборачиваемость каждой группы активов предприятия. Дополнительно используются показатели длительности одного оборота, определяемые путем деления числа дней в году (365) на их количество.

Оценка рентабельности

Данная группа показателей позволяет выяснить, удалось ли предприятию по итогам своей работы достичь первоочередной цели бизнеса – получить наибольшую прибыль при наименьших капиталовложениях. Другими словами, коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность деятельности организации, насколько его можно считать прибыльным.

• Рентабельность основного капитала рассчитывается путем деления чистой прибыли на итог среднего баланса – нетто. Отсюда следует вывод о размере прибыли, получаемой от каждого рубля капитала, вложенного в производство. Чистая прибыль определяется как общая прибыль предприятия без учета налога на нее т.е. сумма денежных средств на счетах предприятия после уплаты налогов.

• Коэффициент рентабельности функционирующего капитала – отношение чистой прибыли к итогу баланса без учета долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

• Рентабельность продукции – отношение конечной прибыли от продаж к общей сумме выручки, т.е. часть дохода, приходящаяся на прибыль.

• Рентабельность реализации – отношение чистой прибыли к выручке. Дает представление о том, как на предприятии организован контроль над величиной затрат, от которых зависит стоимость продукции, а значит характеризует его конкурентоспособность.

По такой же схеме можно определить коэффициенты рентабельности собственного капитала, основных и производственных фондов в целом.

Источник: shutterstock.com

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Для ведения производственно-хозяйственной деятельности компания должна обладать финансовой устойчивостью, характеризующей следующие аспекты:

• финансовую независимость (наличие собственных оборотных средств, коэффициент автономии ≥0,5);

• возможность активно оперировать собственными средствами (наличие собственных основных средств, мобильность собственного капитала);

• достаточные финансовые возможности для организации непрерывного производства, (ВНА+МОС)≤(СК+ДО).

Итак, чтобы предприятие считалось финансово устойчивым, необходимо правильно организовать структуру активов предприятия в соответствии со спецификой его деятельности и обеспечить доступ к соответствующим денежным источникам их образования.

Финансовая устойчивость предприятия и его текущая платежеспособность служат для оценки денежного состояния предприятия и находятся в тесной взаимосвязи. Можно сказать так: финансово устойчивое предприятие внешне выглядит платежеспособным, а с другой стороны, при отсутствии у организации данной характеристики наступает его неплатежеспособность.

Планирование финансовых ресурсов предприятия

Финансовое планирование нужно осуществлять в соответствии с рыночной обстановкой, рассматривать возможные варианты развития событий (особенно при длительных сроках) и вместе с тем определять порядок действий в случае изменения объема доступных предприятию материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Будучи самостоятельным экономическим субъектом, организация при разработке планов выбирает оптимальную стратегию, преследующую исключительно получение максимального эффекта от своей деятельности. В связи с этим финансовое планирование направлено преимущественно на то, чтобы выявить как можно больше внутренних резервов предприятия, эффективно использовать средства производства, целесообразно распоряжаться ресурсами, наладить эффективный производственный процесс и т.п.

Финансовое планирование означает, что предприятие стремится использовать все доступные денежные средства и направить их на формирование производственного капитала. Для этого, прежде всего, требуется найти поставщиков оборудования и материалов, разработать кадровую политику, обеспечить сотрудникам подходящие условия работы и защиту их интересов. Поэтому крайне важно уделять внимание формированию и рациональному использованию денежных фондов, позволяющих увеличить объемы производства и повысить мотивацию персонала.

Он основывается на стратегическом и производственном планах. При составлении первого определяются цели, задачи, масштабы и область ведения бизнеса. Далее формируется второй, где характеризуются основные направления работы предприятия в сферах производства, маркетинга, инвестирования, внедрения новых технологий.

Финансовый план выглядит как баланс доходов и расходов. В нем представлены в денежном выражении все итоги деятельности предприятия: величина денежных поступлений и расходов, объем сбережений.

Чтобы составить такой баланс, необходимо рассчитать плановые значения показателей по всем направлениям деятельности фирмы – производство, сбыт, инвестиции, работа с персоналом и т.д. Лишь на основе этих данных менеджеры могут достоверно определить финансовый результат работы всего предприятия и отдельных его подразделений, размер обязательных платежей, объем денежных запасов, чистую прибыль, которой фирма может свободно распоряжаться, финансовые ресурсы (в том числе привлекаемые на финансовом рынке) и цели их вложения.

Источник: shutterstock.com

Разработка финансового плана должна осуществляться в соответствии с рядом универсальных принципов, на которых основывается рыночная деятельность. В частности, при определении направлений использования финансовых ресурсов предприятия нужно брать во внимание неоднозначность конечного результата и стремиться к наибольшей рентабельности вложений, которые при этом должны окупаться. Планирование долгосрочных затрат должно включать выбор методов их финансирования.

Помимо общего бюджета фирмы, планирование может включать составление прогнозного отчета о прибылях и убытках и кассового плана.

К числу важнейших плановых документов относится бизнес-план организации. С его помощью можно разобраться, как связаны между собой источники средств и оборотный капитал предприятия. Структура плана может быть представлена следующим образом:

1. Средства из всех источников, в том числе:

   • ссуды;

   • чистая прибыль;

   • амортизация;

   • прочие собственные средства.

2. Использование средств, в том числе:

   • покупка оборудования, сооружений;

   • прирост запасов сырья и материалов;

   • погашение ссуд;

   • приобретение ценных бумаг;

   • выплата дивидендов.

   Также в плане предусмотрены прирост оборотного капитала и расчет точки безубыточности.

Когда перед финансовым менеджером стоит задача спрогнозировать итоги запуска проекта, он должен получить представление о том, в какой момент вложения будут возвращены – это и есть точка самоокупаемости (безубыточности).

Другими словами, фирма достигает точки безубыточности в случае, когда полученные доходы равны произведенным затратам.

Формирование оптимальной структуры финансовых ресурсов

Деятельность любого предприятия связана с управлением финансами, продажей продукции и распределением прибыли. Периодически баланс организации пополняется, и вырученные средства направляются на приобретение материалов, сырья, ремонт оборудования, расширение производственных площадей, уплату налогов и процентов по займам. Для успешного ведения бизнеса требуется прежде всего сформировать оптимальную структуру финансовых ресурсов.

Развитие финансовых ресурсов предприятия заключается в снижении общей задолженности фирмы и применении инструментов по повышению ликвидности:

• замена кредита лизингом;

• привлечение внешних инвесторов;

• повышение уставного капитала за счет дополнительных паев;

• реструктуризация долгов.

Стоимость капитала рассчитывается по формуле WACC как средняя процентная ставка по всем источникам финансовых ресурсов. В результате можно сделать вывод о том, какому риску подвергаются компания и ее финансовые ресурсы.

Реальный опыт показывает, что собственные и заемные средства могут использоваться в разных сочетаниях, ни одно из которых нельзя назвать универсальным. При формировании оптимальной структуры капитала учитывается множество факторов: сфера деятельности, связанные отрасли, направления и этапы развития компании, местонахождение, особенности и строение рынка, законодательные требования. И все же для привлечения инвесторов или оптимизации капитала рекомендуется снижать долю заемных средств, поскольку в этом случае минимизируются риски, и растет привлекательность предприятия.

Скачайте полезный документ по теме:

Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

Часто задаваемые вопросы о финансовых ресурсах предприятия

За счет финансовых ресурсов фирма может развивать производство либо осуществлять инвестирование.

Из каких элементов состоят финансовые ресурсы?

Финансовые ресурсы включают важные части, образующие единое целое:

• Финансовые методы.

• Материальные рычаги.

• Правовое обеспечение – законодательные акты и другие постановления.

• Информационное обеспечение – статистические данные и документация, обеспечивающие непрерывную производственную деятельность.

Каково значение финансовых ресурсов?

Их значение трудно переоценить. Они постоянно привлекают внимание различных субъектов экономики. Экономическое развитие достигается в первую очередь за счет привлечения финансовых ресурсов организациями с целью получения прибыли.

Какой источник финансовых ресурсов популярен?

Новейшим источником таких ресурсов, к которому все чаще прибегают небольшие компании, является франчайзинг. Его суть в установлении длительных партнерских отношений между двумя и более организациями, предполагающих ведение деятельности под одним товарным знаком, предоставление используемых технологий и научных разработок.

Таким образом, финансово-экономические ресурсы предприятия следует понимать, как все находящиеся в его распоряжении денежные средства, направляемые на достижение поставленных целей: обеспечение выпуска продукции, поддержание и укрепление рыночного положения и т.д. Их особенность в том, что они представлены в денежной форме, принадлежат конкретному владельцу, направляются на увеличение масштабов предприятия и социальные нужды.

Автор статьи

Алексей Бояркин

Сооснователь компании «Генератор продаж»

Последние статьи этого автора:

• Бенчмаркинг компании: примеры из зарубежной и российской практики
• СTА-элементы, которые привлекут в 2 раза больше клиентов
• Формула рентабельности продаж: пример расчета

Забрать подарки
из закрытой базы

Скачать 7,4 MB

Полезные
материалы
для руководителей

Скачать 3,2 MB