Анализ денежных потоков предприятия: планирование, цели, методы

Анализ денежных потоков помогает выяснить множество крайне важных моментов: например, откуда поступают средства и куда они уходят, каков остаток на счету организации, насколько эффективно используются финансы, способно ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

Без тщательного анализа движения денежных потоков нечего и мечтать о том, чтобы планировать дальнейшее развитие бизнеса и тем более захват рынка. Именно такие исследования позволяют оценить текущую ситуацию, наладить грамотное управление финансами и провести оптимизацию деятельности компании.

Понятие денежного потока

Любому предприятию необходимо иметь в своем распоряжении денежные средства чтобы осуществлять хозяйственную деятельность, получать доход и исполнять финансовые обязательства. Практически любая производственная операция влечет за собой формирование некоего передвижения финансов. Именно его и называют денежным потоком.

На практике и в теоретических выкладках финансового менеджмента формулировка «денежный поток» как экономическая категория фигурирует постоянно, но единого четкого определения этого понятия пока так и не выработано. МСФО (Международная система финансовой отчетности) формулирует его так: «Денежные потоки — это приход и выбытие денежных средств и их эквивалентов». А вот Ю. Брихрем считает, что денежным потоком следует считать фактические поступления (и выбытия) денежных средств в компанию за выбранный отрезок времени.

Часто финансовый анализ денежных потоков подразумевает под собой определение результатов движения денежных средств предприятия. То есть от полученной выручки отнимается себестоимость реализованной продукции, налоги и иные, имеющие место вычеты.

Получается, что денежным потоком можно считать все поступления и расходы средств (за определенный отрезок времени), ставшие результатом осуществления некоего экономического проекта или функционирования каких-либо принадлежащих компании активов.

Классификация денежных потоков

Классификация денежных потоков компании осуществляется по разным показателям.

С учетом направления:

• положительный поток – всё, что получает компания;

• отрицательный поток (то есть, отток) – расходы компании;

• объединение двух предыдущих признаков, причем зависимость такая: изменение одного из видов потока рано или поздно влечет за собой изменение второго.

С учетом уровня уп​равления:

• денежный поток компании;

• подразделений;

• хозяйственных операций.

Грамотно организованное финансовое управление позволяет оперативно отслеживать и анализировать денежные потоки компании, выявлять просчеты и быстро их устранять.

С учетом вида деятельности:

• текущая деятельность: доходы от реализации, выплаты по налогам, зарплатам и т. п.;

• финансовая деятельность: займы, кредиты и т. п.;

• инвестиционная деятельность: любые операции, касающиеся приобретения имущества в собственность.

С учетом отношения к самому предприятию:

• внутренний поток: средства, обращающиеся внутри компании;

• внешний поток: перемещение средств от компании контрагентам и наоборот.

С учетом метода подсчета:

• совокупный поток: это сумма всех потоков за выбранный период;

• чистый поток: считается весь приток, и из него вычитается весь отток.

Как правило, анализ денежных потоков организации подразумевает определение чистого и свободного потоков. Под последним понимаются деньги, которые остаются от операционной прибыли после выплаты всех расходов, кроме платежей по долгу, т. е. он показывает, сколько их у предприятия в наличии.

Принципы управления денежными потоками

Вот какие принципы имеют определяющее значение при организации рационального управления денежными потоками компании:

• По сути, денежный поток – это «финансовое кровообращение» предприятия, от которого зависит вся его хозяйственная деятельность. Грамотная организация движения денег – гарант финансового здоровья компании, ее эффективности.

• Денежный поток стабилизирует операционные процессы, повышает их ритмичность. Задержки в осуществлении выплат тут же влекут за собой нарушения в формировании сырьевых и материальных запасов, снижение производительности, показателей сбыта продукции и проч. А вот грамотно налаженные денежные потоки улучшают ритмичность всех процессов, способствуют росту как объемов производства, так и выручки от продаж.

• Денежные потоки способствуют стратегическому развитию компании, обеспечивая в процессе финансовую стабильность. Чем лучше они синхронизированы между собой (по объемам, времени протекания), тем устойчивее предприятие, тем активнее оно развивается, и тем быстрее достигает своих стратегических целей.

• Денежные потоки представляют собой эффективный финансовый инструмент, грамотное использование которого позволяет ускорить оборот активов и капитала. А это в свою очередь сокращает длительность производственного и финансового циклов.

• Денежные потоки дают компании финансовую независимость, позволяют не обращаться к займам. Для более рационального задействования собственных капиталов необходимо лишь наладить грамотное управление движением средств. Это существенно снижает зависимость от внешнего кредитования, а в противном случае – наоборот, зависимость усиливается.

• Оптимизация денежных потоков уменьшает риск наступления неплатежеспособности. Тут важно синхронизировать процессы поступления денег и внесения платежей.

• Капиталы необходимо использовать как актив для получения дополнительной прибыли, вкладывая свободные остатки средств в оборот. Важно еще и в процессе финансовых инвестиций не упускать возможности накапливать денежные ресурсы.

Подытоживая, можно сказать, что деньги напрямую влияют на все производственные процессы в компании, и именно от качественного анализа и управления их потоками зависит то, в каком финансовом состоянии пребывает предприятие.

Задачи анализа денежных потоков предприятия

Анализ потока денежных средств подразумевает определение моментов поступления и оттока финансов, а также их объемов. Грамотное управление дает возможность выявить оптимальные значения для данных показателей – те, при которых предприятие будет эффективно инвестировать и спокойно рассчитываться по обязательствам. От того, насколько правильно организовано финансовое управление, зависит общее положение дел в компании, ее способность к адаптации на случай неожиданных колебаний на финансовом рынке.

Анализ денежных потоков можно проводить применительно ко всей компании, либо по направлениям хозяйственных процессов, или по отдельным подразделениям, выполняющим роль центров ответственности.

Главная цель анализа денежных потоков за предыдущий период – определить, достаточен ли уровень формирования финансовых запасов, насколько эффективно они используются и насколько сбалансирован приток и отток денег (с учетом показателей объема и времени).

То есть анализ денежных потоков проводится в первую очередь для того, чтобы выяснить, насколько предприятие доходно и финансово устойчиво. И первое, с чего начинается анализ – это расчет потоков, задействованных в хозяйственных операциях (т. е. в текущей деятельности).

Что позволяет в итоге выяснить анализ денежных потоков

• откуда и в каком количестве на предприятии берутся средства и куда они больше всего расходуются;

• есть ли у фирмы возможности в ходе хозяйственной деятельности добиться того, чтобы положительный денежный поток превосходил отрицательный, и если да, то какова стабильность подобного превышения;

• способно ли предприятия рассчитываться по существующим обязательствам;

• покрывает ли получаемая прибыль текущие финансовые потребности компании;

• хватает ли для инвестиционной деятельности своих собственных средств;

• каковы причины возникновения разницы между объемами получаемой прибыли и величиной денежного потока.

Какой бы метод ни был выбран для анализа эффективности денежных потоков, всегда подлежат изучению два основных документа. Во-первых, бухгалтерский баланс организации. Это отчет, в котором представлены все имеющиеся в наличии активы, действующие обязательства и общий капитал предприятия. Во-вторых – отчет о движении денежных средств. Документ, в котором перечислены источники финансов и направления их использования за отчетный период.

Характеристика существующих методов анализа движения денежных средств

В экономическом мире выделяют два основных практических метода анализа и составления отчета о движении денежных средств. Первый – прямой метод. Он опирается на учетные данные о финансовых оборотах компании. То есть позволяет проанализировать денежные поступления и расходы применительно к тому или иному виду хозяйственной деятельности предприятия. Но при этом не просматривается связь между финансовыми результатами этой деятельности (то есть, получила компания прибыль либо убыток) и изменениями денежного потока.

Другой метод – косвенный. Вот здесь уже подразумевается исследование статей и финансовых средств, и прочих активов и пассивов, колебание которых в ту или иную сторону влечет за собой изменение денежных потоков фирмы.

Прямой метод анализа движения денежных потоков

Самый простой. Основных направлений исследований в нем два:

• Горизонтальный анализ

Подразумевает расчет и оценку абсолютных показателей по изменениям и темпам роста остатков финансовых средств предприятия (берутся данные за 24 месяца, на начало и конец периода, то есть по предыдущему году и отчетному). Плюс рассматриваются еще и все статьи притока и оттока, динамика этих процессов применительно к каждому виду хозяйственной деятельности.

Имея на руках отчет о движении денежных средств, можно изучить и просчитать сравнительное сальдо движения финансовых средств (по текущему году и предыдущему), опять же применительно к каждому виду деятельности.

• Вертикальный анализ

Подразумевает подсчет и анализ общей величины (по всей компании) удельных весов сальдо денежных потоков, причем исследование этих показателей производится в динамике. Плюс вертикальный анализ включает в себя изучение структуры притока и оттока финансов применительно к каждому виду хозяйственной деятельности (за предыдущий и отчетный год).Тут следует упомянуть о важном недостатке прямого метода, состоящем в том, что при подобном подходе не выявляется взаимосвязь между полученной в результате работы прибылью и движением денег на финансовых счетах компании.

Косвенный метод анализа движения денежных потоков

Это способ анализа, при котором чистая прибыль (то есть конечный финансовый результат) преобразуется в объем чистого денежного потока (от данной деятельности). Инструментом тут служит набор корректировок, реализуемых поэтапно.

Первый этап: чистый финансовый результат освобождается от влияния операций, в которых не задействованы деньги (это выбытие внеоборотных активов, амортизации по ним).

Второй этап: анализируются изменения по оборотным активам и краткосрочным обязательствам, а затем по результатам исследований выполняются необходимые корректировки.

Перечисленные процедуры следует рассматривать в совокупности. Вместе они влияют на показатели чистой прибыли, и понимание этого влияния позволит высчитать чистый денежный поток, приносимый текущей деятельностью компании.

В чем косвенный анализ превосходит прямой подход:

• косвенная методика демонстрирует, как именно конечная прибыль зависит от чистого потока денежных средств;

• этот метод подразумевает еще и контроль, потому что дает четкую картину по бухгалтерским показателям касательно финансовых поступлений и платежей (насколько они сбалансированы), и по отчету о движении денежных средств;

• косвенный анализ выполняется проще с технической точки зрения;

• он позволяет составить отчет о движении денежных средств, не затрагивая сведения по внутренним оборотам и счетам предприятия.

Тут еще важно понимать, что сформированный косвенным методом отчет о движении денежных средств будет достаточно объективен при условии, что для него использовались исключительно достоверные данные, собранные в отчете о финансовых результатах хозяйственной деятельности (имеется в виду прибыль и убытки).

В связи с этим специалисты рекомендуют прямой метод задействовать как основной, а затем с помощью косвенного подхода сверять показатели чистой прибыли (либо убытков) и чистого потока денежных средств от текущей деятельности предприятия.

Далее – подробнее о каждом из методов анализа движения денежных потоков.

Прямой метод анализа денежных потоков

Практическое применение прямого метода подразумевает оценку всех средств, имеющихся на счетах у компании, и отслеживание их перемещения. Главные показатели анализа денежных потоков – это доходы и расходы компании.

За основу в прямом анализе берется балансовый метод.

Это когда временна́я ценность денег в расчет не принимается, а финансовые остатки определяются по формуле:

Метод базируется на проведении сравнительного анализа данных из отчета о движении денежных средств. Высчитываются и оцениваются все значимые величины: темпы роста и прироста, отклонения показателей (абсолютные и относительные), удельный вес некоторых значений поступлений и выбытий денег в их общем потоке (по отчетному периоду). Причем всё это – в динамике.

Можно говорить о финансовой стабильности предприятия, если существующее соотношение положительного и отрицательного денежного потока (по текущей деятельности) приводит к росту объемов финансовых средств. И количество их таково, что компания может эффективно осуществлять свою финансовую и инвестиционную деятельность.

Более углубленное исследование поступлений и выбытий денежных средств дает возможность детальнее структурировать эти притоки и оттоки.

Что касается положительных денежных потоков, то здесь рассматриваются три группы показателей.

1. В первой группе собраны цифры по поступлениям, из которых непосредственно формируется финансовый результат (прибыль или убыток) от хозяйственной деятельности предприятия.

2. Вторая – включает в себя данные по притокам, имеющим лишь косвенное влияние на финансовые результаты (речь о кредитах и иных заемных средствах, которые компания должна еще будет вернуть).

3. Третья группа показателей – это сведения о поступлениях от операций, не связанных с реализацией продукции предприятия, плюс данные о доходах, полученных от продажи не задействованных в обороте активов.

Сведения об отрицательных денежных потоках тоже сгруппированы с учетом сути тех или иных хозяйственных операций и их экономического содержания (именно тех, что касаются выбытия этих средств).

Суть прямого анализа денежных потоков состоит в подсчете положительного и отрицательного движения средств. Отправная точка тут – отраженное в бухгалтерских учетных счетах перемещение финансов. То есть в рамках прямого метода идентифицируются проводки за анализируемый период – и дебет (+, поступление), и кредит (–, выбытие) по всем денежным счетам.

Скрупулезное, последовательное изучение каждой отраженной в бухгалтерском учете хозяйственной операции позволяет ещё и сгруппировать отток и приток денег по видам конкретной деятельности, будь то текущая, инвестиционная или иная активность фирмы. И ещё: прямой метод опирается на бухгалтерские счета, а это означает, что формально можно выполнить анализ денежного потока на любую интересующую дату (не только за год, отчетный период).

Прямой метод анализа дает возможность определить:

• позволяет ли текущая хозяйственная деятельность сформировать такой денежный поток, которого будет достаточно для эффективного ее продолжения и выполнения запланированных финансовых операций;

• есть ли необходимость использовать в качестве балансировочного механизма финансовую деятельность, и если да – то в пределах каких сумм и по каким направлениям;

• откуда приходят и куда уходят деньги (по трем основным видам деятельности, и в общем по всей практике компании);

• из чего складываются суммарно и по направлениям: денежные потоки предприятия и чистый денежный поток;

• какая отслеживается взаимосвязь между денежными потоками на протяжении периода и остатками денег на счетах к концу этого анализируемого срока.

Признаком финансовой стабильности предприятия является преобладание в совокупных притоках и оттоках средств именно платежей и поступлений, связанных с текущей хозяйственной деятельностью.

Косвенный метод анализа денежных потоков

Косвенный метод анализа денежных потоков опирается на баланс (выступающий в роли информационной основы), а в качестве методической основы применяется балансовый метод исследования, показывающий взаимосвязь между поступлением и выбытием денег.

Согласно этому методу, увеличение притока денежных средств может происходить, когда показатели по статьям пассива баланса растут, а по статьям актива баланса – падают. А отток, в свою очередь, провоцируется ростом объемов статей актива и снижением показателей статей пассива.

Основу денежного потока компании составляет получаемая прибыль и амортизационные отчисления (за отчетный год).

Общая формула для анализа движения денежных потоков может выглядеть так:

Как определить, в рамках какого из основных видов деятельности – текущей, инвестиционной или финансовой – происходит движение денег? Взаимосвязи между изменениями баланса и направлениями практики компании существуют следующие:

Текущая деятельность

На балансе отражается в виде прироста по статьям актива «Запасы и НДС», «Дебиторская задолженность», и по статьям пассива «Нераспределенная прибыль», «Кредиторская задолженность». Чтобы корректно посчитать денежный поток по текущей деятельности, нужно учитывать еще и чистую прибыль, и амортизацию за отчетный период.

Существует следующая формула для расчета чистого денежного потока по текущей деятельности (ЧДПт.д.):

То есть в сфере текущей деятельности корректировка по сумме чистой прибыли получается такой:

• добавляются: расходы на амортизацию, рост расходов по будущим периодам, потери от реализации нематериальных активов, рост долгов по налогам, уменьшение счетов к получению;

• вычитаются: доходы от продажи ценных бумаг, увеличение выплат по авансовым счетам, рост материально-производственных запасов, снижение объемов счетов к оплате, сокращение сумм обязательств и банковских кредитов.

Инвестиционная деятельность

В балансе увеличивается статья «Внеоборотные активы» (амортизация за отчетный период сюда тоже включается). Формула расчета и анализа денежного потока по этому виду деятельности:

Тогда к потокам по инвестиционной деятельности:

• плюсуется: реализация ценных бумаг и материальных активов, не задействованных в обороте;

• отнимается: приобретение ценных бумаг и материальных активов, не задействованных в обороте.

Финансовая деятельность

В балансе эта деятельность дает прирост по статьям пассива: уставной капитал (минус принадлежащие компании акции, выкупленные у акционеров); добавочный капитал; долгосрочные обязательства; кредиты и займы (полученные на короткие сроки). Формула для расчета денежного потока здесь такая:

К потокам по финансовой деятельности:

• плюсуется: эмиссия по обыкновенным акциям;

• отнимается: расходы на выдачу дивидендов и погашение облигаций.

Следующий шаг – изучить факторы, влияющие на изменение прибыли. Это: расходы, касающиеся себестоимости производимого продукта; увеличение или снижение числа продаж в кредит; выплата налогов, дивидендов и т. п.

Корректировку отчетной прибыли следует проводить с учетом величины поправок, никак не зависящих от движения денежных потоков. Это: расходы на амортизацию ОС и НМА; убыточная продажа основных фондов и нематериальных активов и реализация по этим же статьям с прибылью; расходы, связанные с НИОКР.

Чтобы корректно сопоставить, как взаимосвязаны показатели прибыли, оборотный капитал и денежные потоки компании, понадобятся кое-какие предварительные расчеты:

Во-первых, необходимо определить, на какие суммы были закуплены материалы (за отчетный период):

Во-вторых, нужно посчитать расходы на себестоимость производимого продукта за тот же срок:

В-третьих: подсчитать дебиторские поступления по отчетному периоду:

За основу косвенного метода анализа денежных потоков берутся корректировки чистой прибыли (за выбранный отчетный период), показатели которой в итоге уравниваются с чистым денежным потоком (имеется в виду прирост остатка денежных средств).

Упомянутые корректировки могут быть разными (выделяют три условные группы), в зависимости от вида хозяйственных операций:

• Корректировки, необходимые при обнаружении в бухгалтерском учете несоответствия между временем отображения доходов и расходов и реальным поступлением и выбытием денег по той или иной операции.

• Корректировки, касающиеся операций, по которым есть движение денег, но формирование прибыли от этого никак не зависит и не меняется.

• Корректировки по операциям, которые влияют на прибыль, но не инициирует движение денежных потоков.

Для расчетов понадобится бухгалтерская оборотная ведомость по счетам, а также отдельные данные аналитики.

Для дебиторских задолженностей суть корректировок состоит в выявлении величины прироста сальдо по счетам должников (за исследуемый период). Финансовый результат хозяйственной деятельности корректируется как раз на эту сумму. Она плюсуется к прибыли, если прирост отрицательный, и отнимается от прибыли – если приращение положительное.

Амортизационные корректировки соответствуют суммам насчитанной амортизации. Это будут итоговые за исследуемый период кредитовые обороты по счетам 02 и 05, которые плюсуются к прибыли.

Чем хорош именно косвенный метод? Он дает возможность выявить то, как различные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия отражаются на формировании чистого денежного потока. Еще при подобном подходе выявляются возможные негативные факторы, способные повлечь за собой неприятные финансовые последствия. Это позволяет своевременно принять необходимые меры.

Значения объёмов чистых денежных средств, подсчитанных прямым и косвенным методами, могут отличаться и вот почему:

1. В косвенном методе финансовый результат (прибыль или убытки) выдается за денежный поток от текущей деятельности. Однако в эту прибыль (или убыток) входят еще и цифры по инвестиционной деятельности (деньги от продажи активов, полученные дивиденды, проценты).

2. При применении прямого метода учитываются косвенные налоги. А косвенный метод подразумевает проведение всех расчетов только по показателям (принцип нетто).

3. Учет дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные показатели в косвенном методе приписывают к текущей деятельности, хотя и инвестиционной они тоже могут касаться.

4. Расчеты без участия денежных средств. Косвенный метод не затрагивает подобные формы расчетов. А вот прямой отслеживает реальное движение денег, любые поступления и выбытия видны, в том числе и неденежные виды расчетов. Они лишь не фигурируют в окончательных выкладках.

Коэффициентный метод анализа денежных потоков

Это ещё один метод анализа, применяемый в качестве дополнения к прямому и косвенному. Причем его использование крайне важно при анализе денежных потоков. Он позволяет исследовать уровни тех или иных относительных показателей и степень их отклонения от запланированных установочных значений. Плюс с помощью данного метода производится расчет коэффициентов эффективности использования имеющихся в распоряжении компании денег.

Коэффициентный анализ показывает, способно ли предприятие генерировать денежные поступления в том объеме, который будет достаточным для поддержания собственной платежеспособности (для расчета по обязательствам с кредиторами, выплаты налогов и зарплат, внесения денег во внебюджетные фонды и т. п.).

Далее перечислены коэффициенты, которые при этом высчитываются:

где:

ДПп – приток денежных средств, или положительный поток;

ДПо – отток финансов, то есть отрицательный поток.

где:

ДПпТД – приток по текущей деятельности;

ДПоТД – отток по этим же статьям.

Если КплТД выше 1, значит объемы притока больше показателей оттока и, соответственно, компания способна полностью рассчитываться по своим текущим обязательствам.

где:

ДСср – среднее количество денег (за период). Данные для расчета ДСср берутся из баланса или из отчета о движении денежных средств.

ПЛтек – объемы платежей, касающиеся текущей деятельности.

где:

ЧДПТД – чистый денежный поток по текущей деятельности предприятия;

ДПоФД – отток средств по этим же статьям.

Опять же, если данный коэффициент выше 1, значит у компании достаточно средств для расчета по обязательствам.

где:

ЧДПтд – чистый денежный поток по текущей деятельности;

ЗК – объемы выплат для расчета по краткосрочным и долгосрочным займам;

З – увеличение либо снижение задействованных в обороте средств;

Д – уплаченные собственникам компании дивиденды.

Если данный коэффициент равен единице или его значение даже больше, это означает, что формируемого компанией в течение периода денежного потока достаточно для увеличения запущенных в оборот средств и для расчета с собственниками по дивидендам.

1. Коэффициент ликвидности денежного потока (КЛДП) применительно к определенным отрезкам времени (за месяц, квартал и др.) в рамках интересующего периода (года). Коэффициент показывает, насколько синхронно в компании образуются разные денежные потоки:

2. Коэффициент текущей платежеспособности (КплТД) за год. Указывает, достаточен ли денежный поток для осуществления текущей хозяйственной деятельности:

3. Коэффициент обеспеченности денежными средствами (Кодс). Показывает, сколько дней предприятие способно продолжать работать, если приток денег прекратится:

4. Коэффициент достаточности денежного потока (Дфин), необходимого для расчета по обязательствам в рамках текущей деятельности:

5. Коэффициент достаточности чистого денежного потока (КДДП). Один из главных показателей. По нему видно, достаточно ли формируемого компанией за исследуемый период денежного потока для обеспечения своих финансовых потребностей:

Планирование движения финансов

Для корректного анализа денежных потоков организации важным условием является наличие плана (бюджета) движения денежных средств. Тогда можно будет изучать реальную ситуацию, тут же сравнивать ее с запланированными показателями и смотреть, необходима ли и какая нужна корректировка.

Вот что нужно сделать:

• Оценить, достаточно ли у компании денег для обеспечения собственных расходов. В плане необходимо указать источники поступления, сроки. Обязательно предусмотреть риски по тем или иным каналам прихода средств. И еще важно спрогнозировать возможности увеличения числа каналов, или потоков по уже действующим источникам.

• Внести в план внешние источники денег, никак не касающиеся хозяйственной деятельности. Имеются в виду возможные займы или привлечение инвесторов.

• Распланировать объемы чистого денежного потока. Тут просчитываются ожидаемые показатели доходности: какую планируется получить выручку, каковы при этом будут операционные и управленческие расходы, суммы налогов, отчисления на амортизацию, какая ожидается прибыль (операционная и чистая). В результате по этому пункту должно быть видно, каков будет доход собственников и инвесторов за данный период. Важный момент, который нужно отразить в прогнозах — рост стоимости активов и вообще самого предприятия.

Цель прогнозирования денежных потоков

Вообще прогнозирование денежных потоков — это не только составляющая финансового планирования. Оно еще играет немаловажную роль при выработке эффективной стратегии развития компании. В процессе планирования намечаются возможные источники получения денег и предстоящие затраты.

Благодаря прогнозированию денежных потоков решается целый ряд бизнес-задач, потому что положение дел в компании представляется в более наглядной, конкретизированной форме. По результату этой деятельности видно, какова ситуация на предприятии и в общем, и в каждом из структурных подразделений (или по конкретному продукту).

Прогнозирование представляет собой отчет, в котором отражены поступления денежных средств и расходы предприятия. По отчету можно своевременно обнаружить дефицит денег, либо излишки и предпринять правильные шаги в соответствии с ситуацией.

Прогнозирование денежных потоков за интересующий период обычно представляет собой четыре этапа действий:

1. Расчет поступающих в компанию денег.

2. Выявление возможного оттока средств.

3. Оценочный прогноз: выявляется излишек либо недостаток средств в компании?

4. Определение необходимости краткосрочного вливания финансов и расчет его объемов.

При составлении отчета следует отталкиваться от конкретного периода, по которому нужны данные. Например, месяц, квартал, год. Метод прогнозирования тоже необходимо использовать наиболее подходящий именно для конкретной компании и ситуации в ней.

Методы прогнозирования денежных потоков

• Метод скользящей средней

Подходит для ситуаций, когда необходимо быстро провести оперативный прогноз денежного потока. Тут используется такое понятие, как скользящая средняя – усредненная стоимость показателя за интересующий отрезок времени.

• Метод подсчета коэффициентов

Позволяет выстраивать прогнозы на краткосрочные периоды, длительностью не более одного квартала.

Суть метода состоит в том, что из отчета берется последний финансовый показатель и умножается на заранее высчитанный коэффициент. Что за коэффициент? Отношение каких-либо конкретных показателей, либо их процентное изменение за интересующий отрезок времени, либо процент от неких установленных базовых значений.

Скачайте полезный документ по теме:

Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

• Метод с определением средней взвешенной

Сразу следует указать: данный метод прогнозирования денежных потоков не относится к базовым, а полученные с его помощью показатели могут очень отличаться от иных расчетных значений.

Суть подхода – в поиске среднего арифметического среди показателей (с учетом взвешенности по времени и влияния сезонности; при этом берутся наибольшие значения, самые близкие к анализируемому промежутку). Подобранные значения показателей складываются, а потом делятся на сумму весов (за исследуемые периоды).

Очень простой способ для оперативного формирования прогнозов, когда данные нужны быстро. Но, как уже упоминалось, полученные показатели могут сильно отличаться от реальности. И ещё: здесь все расчеты выполняются только с учетом времени и сезонности. Прочие факторы во внимание не принимаются.

• Экстраполяция

Данный метод подходит для прогнозирования будущих денежных потоков с опорой на предыдущие тенденции. Расчет на то, что прошлые изменения показателя могут отражаться на будущих значениях, если условия его формирования исследуемого показателя остаются неизменными. При этом в функции задействуется лишь фактор времени (чаще всего; либо какой-то другой, но – лишь один).

• Экспоненциальное сглаживание

Подход объединяет в себе метод средней взвешенной и скользящей средней. Разница с первым в том, что берется другой коэффициент взвешивания, а именно – фактор, умноженный на предыдущее (фактическое) и прогнозируемое значение. Формула такая:

где:

ПСП – показатель, спрогнозированный для следующего периода;

А – постоянный коэффициент (значение – от 0 до 1);

ХС-1 – фактический показатель по предыдущему отчетному периоду;

ПСП-1 – прогнозируемое значение, высчитанное для предыдущего отчетного периода.

Для выстраивания долгосрочных прогнозов по денежным потокам метод экспоненциального сглаживания подходит идеально. Он объединяет в себе два разных подхода и дает показатели, максимально приближенные к реальным.

• Построение множественной модели регрессии

Метод, пожалуй, наиболее сложный, однако дающий максимально точные результаты касательно реальных доходов. Суть подхода – в создании модели функции статической регрессии, в которой главная переменная зависит от целого ряда показателей.

Подытоживая, что можно сказать о методах анализа денежных потоков, какие стоит сделать выводы? Самый важный показатель, который удается выявить в процессе анализа – это платежеспособность компании. Именно по ней понятно, насколько стабильна на предприятии финансовая ситуация.

На каком из существующих методов анализа денежного потока остановить свой выбор? Тут следует помнить, что каждый из способов выступает отличным дополнением для других, и именно комплексное их использование позволяет получить наиболее точный результат, максимально приближенный к реальности, с учетом всех факторов, имеющих решающее значение при управлении денежными потоками конкретно в вашем бизнесе.

Автор статьи

Алексей Бояркин

Сооснователь компании «Генератор продаж»

Статья опубликована: 17.02.2022

Последние статьи этого автора:

• Бенчмаркинг компании: примеры из зарубежной и российской практики
• СTА-элементы, которые привлекут в 2 раза больше клиентов
• Формула рентабельности продаж: пример расчета

Забрать подарки
из закрытой базы

Скачать 7,4 MB

Полезные
материалы
для руководителей

Скачать 3,2 MB