Анализ финансового состояния предприятия: зачем и как проводить

О чем речь? Анализ финансового состояния предприятия — оценка его платежеспособности, устойчивости и эффективности работы на основе отчетных данных. Он помогает выявить риски, резервы и перспективы развития бизнеса.

Как провести? Изучают баланс, отчет о прибылях и убытках, коэффициенты ликвидности и рентабельности. Сравнивают показатели с нормативами и динамикой за предыдущие периоды, чтобы сделать обоснованные выводы. В работе используют различные мультипликаторы и методы анализа.

Понятие финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия показывает его способность материально обеспечивать свою деятельность. Характеристики его: объем средств, который требуется для нормального функционирования бизнеса, эффективность использования и целесообразность размещения финансов, денежные отношения с другими компаниями или физическими лицами, материальная стабильность и платежеспособность.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия может показать, является ли оно стабильным, неустойчивым или кризисным. Компания, находящаяся в хорошем финансовом положении способна вовремя закрывать счета, оплачивать труд работников, субсидировать производственные процессы.

Источник: shutterstock.com

На бюджетное состояние влияет производственная, финансовая и коммерческая деятельность предприятия. Если оно успешно выполняет проекты по выпуску и денежные, его положение укрепляется.

Если же планы производственный и продаж не выполняются, в результате чего себестоимость товара растет, а выручка и прибыль соответственно падают, то материальное состояние компании ухудшается и платежеспособность снижается.

Она направлена на выполнение расчетной дисциплины, соблюдение оптимального соотношения собственных и кредитных ресурсов и их рационального распределения.

Низкий показатель устойчивости говорит о том, что компания находится в предкризисном состоянии. Стабильное по этому фактору положение предприятия говорит о том, что оно может:

1. платить по обязательствам;

2. обеспечивать свою полноценную работу;

3. устоять при наступлении финансового кризиса или если кредиторы начнут предъявлять неожиданные требования;

4. сохранять платежеспособность в сложных обстоятельствах.

При несоответствии названным критериям можно предположить, что компания находится в нестабильном положении. Устойчивость характеризует способность предприятия оставаться платежеспособным и инвестиционно-привлекательным при изменении внешних условий. Факторы, обеспечивающие это:

1. Гибкость структуры капитала (при необходимости он может меняться).

2. Стабильное превышение доходов над расходами.

3. Поддержание платежеспособности в различных условиях.

На устойчивость оказывают влияние результаты работы предприятия. Если оно выполняет план производства и продаж, материальный статус укрепляется.

Задачи анализа финансового состояния предприятия:

• Оценить выполнение денежного плана и грамотность использования средств. Проводится анализ причинно-следственных связей между производственными, коммерческими и финансовыми показателями.

• Спрогнозировать материальный результат работы и рентабельность. Оценивается соотношение собственного и заемного капитала, текущие хозяйственные условия.

• Найти инструменты для повышения эффективности использования ресурсов и укрепления статуса предприятия.

Благодаря анализу можно определить сильные и слабые стороны в деятельности, вовремя увидеть риски.

Зачем проводить анализ финансового состояния предприятия

Он нужен для понимания, в каком состоянии находится бизнес на данный момент. И позволяет отслеживать изменение основных показателей, характеризующих материальное положение компании.

Например, у вас есть небольшая торговая точка. Периодически надо проводить анализ изменения финансового состояния предприятия, чтобы понимать, на каком уровне находятся продажи, нужно ли расширять штат и закупать больше товара, или сейчас делать этого не стоит.

Источник: shutterstock.com

Анализ финансового состояния предприятия делится на внутренний и внешний. Первый подразумевает самостоятельное изучение собственной компании, а второй проводит заинтересованное лицо или организация, например, кредитор, чтобы понимать, можно ли дать ссуду потенциальному заемщику.

При внутреннем анализе можно использовать всю информацию, даже ту, которая закрыта от посторонних. Для внешнего – только данные, находящиеся в открытом доступе.

Финансовый анализ является инструментом, с помощью которого предприниматель может найти скрытые возможности для развития бизнеса. А также выявить потенциальные угрозы.

Цели анализа финансового состояния предприятия:

• Понимание ситуации, которая сложилась на данный момент. Анализируя основные показатели (выручку, затраты, прибыль), можно понять, получается ли у компании достигать поставленных целей.

• Оптимизация ресурсов. Анализ финансов помогает понять, куда расходуются средства и как сделать использование их более эффективным.

• Предупреждение рисков. Анализ позволяет понять сложившиеся тенденции и предугадать проблемы, которые могут возникнуть в будущем.

• Выявление новых возможностей. С помощью анализа можно найти перспективные направления развития и неиспользованные варианты.

• Создание основы для разработки стратегии. Зная состояние компании, перспективы и цели, можно проводить долгосрочное планирование.

Источник: shutterstock.com

Регулярный финансовый анализ важен для любого бизнеса: как для крупных предприятий, так и для маленьких компаний или стартапов. Он является составным элементом системы управленческого и финансового учета.

Требования к критериям анализа финансового состояния предприятия

Критерии анализа содержатся в приложениях к приказу Налоговой службы России № ЕД-7-31/398@ от 17.05.2024 года. В обеих формах выписки первая часть совпадает. В ней указано 12 основных критериев, по которым налоговая проводит оценку компаний:

1. Существенные прямые расхождения в отношении НДС.

2. Привлечение по статье 19.28 Кодекса по административным правонарушениям РФ (коммерческий подкуп).

3. Нахождение в реестре недобросовестных поставщиков.

4. Существенная недоимка.

5. Ликвидация организации.

6. Вынесение судебного решения о внедрении внешнего управления, наблюдения или конкурсного производства.

7. Решение об исключении компании из ЕГРЮЛ.

8. Недостоверная информация о компании.

9. Наличие юридических и физических лиц, имеющих признаки, указанные в подпункте «ф» п. 1 статьи 23 закона № 129-ФЗ («Закон о регистрации»).

10. Причастность к террористической или экстремистской деятельности.

11. Решение межведомственного координационного органа.

12. Контроль со стороны физических либо юридических лиц, имеющих отношение к террористической или экстремистской деятельности.

При соответствии компании какому-либо критерию (или нескольким) в сформированной выписке будет информация об этом.

Источник: shutterstock.com

Вторая часть шаблонов содержит разные критерии. В Приложении 1 он содержит критерии, касающиеся в основном финансовых показателей предприятия за прошлый год. Это:

• Средняя заработная плата за месяц на одного работника.

• Годовой фонд оплаты труда.

• Количество работников за год.

• Средний размер зарплаты на одного специалиста.

• Размер налогов.

• Активы.

• Величина кратко- и долгосрочных обязательств.

• Чистая прибыль и другие.

В Приложении 2 во второй части шаблонов в основном указаны критерии, по которым можно оценить надежность и порядочность предприятия.

К ним относятся:

• Руководитель либо учредитель не являются лицами, имеющими признаки массового предпринимателя.

• Адрес регистрации не представляет собой адрес массовой фиксации.

• Государственное оформление было проведено более 12 месяцев назад.

• Не было привлечения к административной ответственности из-за правонарушений в области налогов.

• Не было фактов непредставления отчетности по налогам, а также отсутствуют решения о приостановлении операций по счетам.

ТОП-7 кейсов
из разных ниш с ростом
от 89% до 1732%

Узнать подробнее

Отчётность для анализа финансового состояния предприятия

Нужно оценить результаты его денежной и операционной деятельности.

Источником материальных результатов является консолидированная финансовая отчетность, включающая следующие элементы:

Бухгалтерский баланс

Содержит информацию о балансовой стоимости всех принадлежащих компании активов, а также показывает, откуда идет их финансирование (собственные средства и обязательства). Нужно обязательно учитывать, что документ отражает состояние на конкретное число, подобно фотографии.

Основные показатели: денежные средства, займы и кредиты (кратко- и долгосрочные), оборотные, балансовая стоимость активов и собственного капитала.

Отчет о финансовых результатах

Источник: shutterstock.com

Данный источник информации для анализа финансового состояния предприятия содержит все его доходы и расходы за конкретный период. Они делятся на группы в зависимости от способа возникновения. По этому отчету можно увидеть итоговую прибыль либо убыток.

Основные показатели: выручка, валовая прибыль, себестоимость, SG&A (коммерческие, административные и общехозяйственные расходы), операционная и итоговая прибыль, процентные расходы, EBITDA, существенные однократные статьи.

Отчет о движении денежных средств

Показывает, куда они расходуются, и из каких источников поступают. При этом показатели группируются по трем направлениям деятельности: операционная, финансовая и инвестиционная.

Основные показатели: чистое поступление финансов в результате операционной деятельности, изменение оборотных средств по статьям, амортизация, приобретение основных средств, а также нематериальных активов.

Существуют разные стандарты составления финансовой отчетности:

• европейские — МСФО;

• американские — GAAP;

• внутристрановые — для России это, например, РСБУ.

Ранее мы рассматривали важность каждого вида отчетности для анализа, а также отличия между российскими и международными стандартами.

В этом разделе нужно также учитывать динамику изменения показателей, проводя анализ причин, приводящих к изменениям. Ответы на большинство вопросов содержатся в раскрытиях, которые сопровождают отчет о движении средств (находятся после него). В них подробнее описываются крупные статьи, а также даются комментарии.

Следующий этап анализа финансового состояния деятельности предприятия — это оценка операционных итогов. Их рекомендуется рассматривать в сочетании с финансовыми показателями. Как правило, они являются ключевым фактором развития компании.

Необходимо оценить, как выручка предприятия зависит от увеличения единицы выпуска товара. Операционные результаты — это обычно первая ступень для моделирования дальнейших финансовых результатов.

Рекомендуется последовательно разносить информацию, полученную в ходе анализа, по разным вкладкам в Excel-таблице, чтобы упростить дальнейшее построение графиков и вычисления.

Показатели рентабельности в анализе финансового состояния предприятия

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько выгодными являются разные активы предприятия. И эффективно ли используются трудовые, материальные и финансовые ресурсы. Они находятся как результат деления чистой прибыли на сумму активов или потоки, которые привели к ее получению.

Источник: shutterstock.com

Для расчета коэффициентов используется информация из отчетов бухгалтерии (Формы № 1 и № 2). Чем более высокими получаются коэффициенты, тем эффективнее компания использует ресурсы.

Определение рентабельности важно для собственников и акционеров предприятия. Коэффициенты важны для разработки инвестиционной, маркетинговой и кадровой стратегии.

Рентабельность оборотных средств

Данный показатель говорит об эффективности их использования при производстве товара. Чем экономичнее компания использует ресурсы для повышения прибыли, тем выше рентабельность оборотных средств.

Показатель рассчитывается так:

С использованием строк бухгалтерской отчетности формула выглядит так:

где:

• Стр. 2400 — строка отчета о финансовых результатах (отражает чистую прибыль);

• Стр. 1200 — строка бухгалтерского баланса (это стоимость оборотных средств).

Чем выше получается результат расчета, тем эффективнее компания использует собственные оборотные средства.

Нормативное значение показателя выше 1.

Если коэффициент рентабельности превышает единицу, значит, оборотные средства используются эффективно и компания получает прибыль. Отрицательный показатель в результате анализа финансового состояния предприятия говорит о том, что производство организовано неправильно.

Рентабельность продаж

Источник: shutterstock.com

Рентабельность продаж говорит о том, с выгодой или с убытками работает предприятие. Коэффициент показывает, какую долю в притоке составляет каждый заработанный рубль. Представляет собой результат отношения чистой прибыли за период (после вычета налогов) к объему продаж, выраженному в деньгах, за этот же период.

Формула выглядит так:

Для определения показателя используют данные отчета о финансовых результатах (Форма № 2):

Для рентабельности продаж специальных нормативов не существует. По каждой отрасли рассчитывают средний показатель, и нормы по каждому виду деятельности отличаются.

В целом предприятие считается низкорентабельным, если коэффициент составляет 1–5 %, имеет среднюю доходность при 5–20 %, высокую – при показателе 20–30 %. Если результат превышает 30 %, говорят, что оно сверхрентабельно.

Рентабельность активов

Демонстрирует то, приносят ли прибыль активы компании. Является показателем эффективности и доходности работы. Данный коэффициент представляет собой отношение прибыли фирмы к средней стоимости ее активов. То есть он отражает то, какую чистую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы.

Источник: shutterstock.com

Для расчета данные из формы № 2 («Отчет о финансовых результатах») делят на среднюю величину показателя из формы № 1 («Бухгалтерский баланс»).

Так же как и рентабельность собственных средств, показатель по активам представляет эффективность инвестиций.

Коэффициент определяется следующим образом:

Числитель формулы складывается из показателей «Отчета о финансовых результатах»:

• строка 2200 — прибыль от продаж;

• строка 2400 — чистая прибыль.

В знаменателе ставится средняя стоимость оборотных активов.

Если требуется рассчитать рентабельность всех активов, используют сальдо баланса (данные по строке 1600). Для вычисления показателя оборотных – результат раздела II актива (данные по строке 1200). Если нужен отдельный вид активов, используются данные из соответствующей строки раздела II.

Для определения рентабельности внеоборотных – в знаменатель ставится значение строки 1100 (результат по разделу I). В таком случае можно найти показатель по всем активам этого типа.

Если потребуется, можно провести анализ рентабельности по каждому виду (например, основных средств) или категории внеоборотных (нематериальные, материальные или финансовые). Для этого в формулу нужно подставить информацию по строкам, где учтен соответствующий вид активов.

Чем выше получается показатель, тем эффективнее осуществляется управление в компании. Ведь рентабельность активов зависит в целом от всей деятельности предприятия. Для организации, работающей в финансовой сфере, нормальным считается показатель не ниже 10 %, для торговых фирм он должен находиться в пределах 15–40 %, для производства норма – от 15 до 20 %.

Рентабельность собственного капитала

Характеризует эффективность использования компанией средств, вложенных владельцем или инвестором. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько копеек с каждого рубля собственного капитала зарабатывает предприятие.

Источник: shutterstock.com

Расчет рентабельности проводится делением чистой прибыли за конкретный период на собственные средства предприятия.

Коэффициент рассчитывается по формуле:

Величину чистой прибыли берут из «Отчета о финансовых результатах», данные о собственном капитале — из пассива бухгалтерского баланса.

По балансу рентабельность собственного капитала рассчитывается так:

где:

• Стр. 2400 — строка «Отчета о финансовых результатах» (отражает чистую прибыль);

• Стр. 1300 — строка бухгалтерского баланса (строка итога раздела III «Капитал и резервы»).

Высокий показатель рентабельности собственного капитала говорит об эффективной работе компании. Коэффициент в пределах 10–12 % считается нормальным, он характерен для предприятий в развитых государствах. Если в стране большая инфляция, то и рентабельность капитала будет возрастать. В России нормальным считается значение в 20 %.

Эффективность собственного капитала компании логично сравнивать с рентабельностью инвестиций в акции, облигации и другие ценные бумаги крупных компаний или депозиты.

Показатели ликвидности в анализе финансового состояния предприятия

Для обеспечения денежной стабильности кроме всего прочего компания должна быть способна погашать имеющиеся обязательства за счет реализации текущих активов.

Устойчивость предприятия можно оценить по коэффициентам ликвидности. Ею называется способность активов реализовываться. Важно делать это скорее и по приближенной к рыночной цене. Чем быстрее можно продать актив и получить его полную стоимость, тем выше его ликвидность.

Источник: shutterstock.com

Скорость реализации активов бывает:

• Высокая — актуальна в отношении денежных средств, то есть имущества, которое не нужно продавать. А также в отношении высоколиквидных ценных бумаг, то есть того, которое можно быстро сбыть.

• Быстрая — актуальна для имущества, которое реализуется скоро, но все же требуется некоторое время для подготовки. Например, краткосрочная дебиторская задолженность.

• Средняя — актуальна для имущества, которое продается не очень быстро и при реализации теряет часть стоимости (так, сложной может быть продажа незавершенного производства).

Активы делятся на высоко-, низко- и неликвидные. В России в бухгалтерском балансе они располагаются в порядке снижения этого качества.

Выделяют следующие группы активов:

• Высоколиквидные — деньги либо краткосрочные денежные вложения.

• Быстрореализуемые. Это кратковременная дебиторская задолженность, по которой платежи будут выполнены не позднее 12 месяцев после отчетной даты.

• Медленно реализуемые. Иные оборотные активы, не названные выше.

• Труднореализуемые. Это любые внеоборотные активы.

Ликвидность, в соответствии с классификацией имущества по скорости реализации, бывает трех видов:

• Абсолютная. Характерна для имущества, которое продается быстро.

• Быстрая. Характерна для имущества, которое продается с высокой или быстрой скоростью. Еще ее называют строгой, срочной, критической, промежуточной, либо обозначают как коэффициент промежуточного покрытия.

• Текущая. Характерна для имущества, которое реализуется в темпе, соответствующем сумме трех названных скоростей.

Для расчета коэффициента используют информацию из бухгалтерского баланса (Форма № 1). Чем выше его величина, тем более платежеспособным является предприятие.

Каждый коэффициент ликвидности связан с разной информацией. Например, показатель абсолютной – важен для поставщиков продукции или услуг, цифра текущей имеет значение преимущественно для инвесторов, а на данные о быстрой обращают внимание кредиторы.

Текущая ликвидность

Данный коэффициент является одним из ключевых показателей, говорящих о платежеспособности компании. Он лежит в основе анализа финансового состояния предприятий, наряду с другими характеристиками.

Источник: shutterstock.com

Данный показатель ликвидности используется наиболее часто.

Коэффициент говорит о том, насколько компания способна погашать кратковременные обязательства благодаря оборотным активам. То есть отражает долю краткосрочных обязательств фирмы, которую могут закрыть имеющиеся оборотные активы, если продать их по цене рынка.

Коэффициент текущей ликвидности является финансовым коэффициентом, который представляет собой отношение текущих активов к текущим пассивам (кратковременным обязательствам).

Для расчета информацию берут из бухгалтерского баланса, составленного на конкретную дату. Как правило, из годового. Но также допускается использование промежуточной отчетности. Чтобы узнать, как меняется показатель в разные периоды, его вычисляют несколько раз. И используют определенные отчетные даты.

Коэффициент текущей ликвидности определяется так:

Поскольку расчетные сведения содержатся в бухгалтерском балансе, то формула нахождения текущей ликвидности в соответствии со строками данного отчета выглядит так:

От общего итога раздела V (от суммарной величины кратковременных обязательств):

где:

• Стр. 1200. В ней отражается итог раздела II «Оборотные активы» бухгалтерского баланса.

• Стр. 1500. Она отражает итог раздела V «Краткосрочные обязательства» баланса.

Чем выше получается коэффициент, тем более платежеспособным является организация. В норме он должен быть не меньше 1.

Источник: shutterstock.com

То есть общее количество оборотных активов должно превышать суммарную величину краткосрочных обязательств. Если коэффициент получается меньше 1, значит, существуют высокие риски того, что компания не сможет выполнять оплату текущих счетов. Если он больше 3, это говорит о том, что структура капитала сформирована нерационально.

Быстрая ликвидность

Коэффициент находится как отношение высоколиквидных текущих активов к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам). На него оказывает влияние быстрота реализации высоко- и быстро ликвидного имущества. К такому относятся:

1. краткосрочная дебиторская задолженность (реализуется быстро);

2. краткосрочные вложения денежных средств (высоколиквидные);

3. финансы (не требуют реализации).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется для того, чтобы понять, какую долю имеющейся краткосрочной задолженности может погасить предприятие быстро и за счет собственного имущества, если переведет его в деньги.

Для расчета берут информацию из бухгалтерского баланса. Обычно используются данные за год, но также можно брать и результаты промежуточной отчетности.

Коэффициент быстрой ликвидности определяется так:

В соответствии со строками бухгалтерского баланса формула расчета будет выглядеть так:

где:

• Стр. 1230 — строка баланса с краткосрочной дебиторской задолженностью;

• Стр. 1240 — с краткосрочными вложениями средств;

• Стр. 1250 — строка баланса с остатком денежных средств;

• Стр. 1510 — с остатком краткосрочных заемных средств;

• Стр. 1520 — строка баланса с краткосрочной задолженностью кредиторам;

• Стр. 1550 — с прочими краткосрочными обязательствами.

В норме коэффициент быстрой ликвидности должен быть не ниже 1. Если он получается больше единицы или равен ей, значит, компания может быстро и полностью погасить текущую задолженность за счет собственных средств.

Если коэффициент превышает 1 , это говорит о том, что после погашения часть активов у предприятия еще останется. Когда ниже 1, значит, собственных средств компании не хватит для быстрого погашения текущей задолженности.

Допустимой считается величина коэффициента быстрой ликвидности от 0,7 до 1, так как зачастую бизнес работает с задолженностью и это является обычной практикой. Если итог расчета менее 0,7, значит, ситуация в компании складывается неблагоприятно, особенно если основную часть числителя составляет дебиторская задолженность, в том числе сомнительная.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент показывает, сколько имеющихся краткосрочных обязательств предприятие может быстро погасить за счет собственных средств, используя для этого имущество, которое легче всего реализовать.

Исходную информацию для расчета берут из баланса, сформированного на конкретную дату, либо используют отчетность за несколько последовательных дат, если нужно проверить, как показатель меняется со временем.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится как отношение денежных средств и кратковременных вложений к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).

Рассчитывается по формуле:

Источник: shutterstock.com

В соответствии со строками бухгалтерского баланса формулу расчета коэффициента можно написать так:

где:

• Стр. 1250 — строка бухгалтерского баланса, отражающая денежные средства;

• Стр. 1240 — финансовые вложения;

• Стр. 1510 — строка бухгалтерского баланса, отражающая краткосрочные заемные средства;

• Стр. 1520 — краткосрочные долги кредиторам;

• Стр. 1550 — иные краткосрочные обязательства.

В норме коэффициент должен составлять не меньше 0,2. Хорошо, если он находится в пределах 0,2–0,5. Это говорит о том, что предприятие способно по первому требованию кредиторов быстро погасить от 0,2 до 0,5 краткосрочных обязательств.

Чем выше показатель, тем платежеспособнее фирма. Но если коэффициент превышает 0,5, это говорит о том, что высоколиквидные активы оборачиваются неоправданно медленно.

Мультипликаторы в анализе финансового состояния предприятия

Анализируя финансовые показатели компании, можно понять, в каком положении она находится по сравнению с конкурентами. Поэтому сравнивают не только коэффициенты самого предприятия за разные периоды, но учитывают и данные конкурирующих организаций.

Главные мультипликаторы:

Больше используется для анализа растущих компаний с небольшой или отрицательной чистой прибылью.

Показывает срок окупаемости компании.

Данный мультипликатор в основном применяется для анализа финансовых организаций, где основным источником прибыли выступают активы компании. С другой стороны, он показывает, насколько собственный капитал фирмы обеспечивает ее рыночную стоимость. Если показатель намного больше 1, можно считать, что цена компании «раздута».

Подробнее про самый популярный мультипликатор читайте в статье «Мультипликатор EV/EBITDA. Как его считать и использовать».

Для разных отраслей используют разные мультипликаторы, поскольку у каждой сферы есть отличительные черты.

Источник: shutterstock.com

Мультипликаторы по отраслям:

Добыча:

• EV/EBITDAX — соотношение стоимости предприятия и EBITDA до вычета расходов на разведывательные работы, так как компании ведут разный учет этих затрат.

• EV/Reserves. Это соотношение цены фирмы и имеющихся у нее запасов.

• EV/Production. Это соотношение стоимости предприятия и добычи.

Ритейл:

• EV/S — соотношение стоимости предприятия и его выручки.

• EV/EBITDAR. Это соотношение стоимости предприятия и EBITDA до вычета расходов на оплату аренды и лизинг. Также может использоваться для транспортных компаний, так как большинство автомобилей/самолетов находится в лизинге.

• EV/Retail Area. Это соотношение стоимости фирмы к площади ее торговых помещений.

Телекомы:

• EV / Количество пользователей — отражает, какую долю в стоимости предприятия занимает каждый клиент.

На этой стадии уже складывается полное представление о том, какое положение занимает компания среди конкурентов и как она ведет деятельность. Если по результатам анализа можно сделать вывод о привлекательности бизнеса (хорошие перспективы по финансовым результатам в дальнейшем, недооценка по мультипликаторам), можно двигаться дальше.

Методы анализа финансового состояния предприятия

Разберемся в существующих аналитических методах и их применении.

Горизонтальный анализ: сравнение периодов

Значение горизонтального анализа финансового состояния предприятия состоит в том, что он дает возможность соотносить периоды (квартал с другим, год с иным, плановые и фактические показатели).

Допустим, у вас есть частное детское учреждение (детсад) и вам нужно сравнить размер выручки за апрель и май, чтобы понять, увеличился или уменьшился данный показатель за месяц. Этот метод можно использовать и в отношении других показателей (чистой прибыли, операционных расходов, дебиторской задолженности). Выбор их определяется задачами.

Таблица показывает, что в мае был рост всех показателей, за исключением кредиторской задолженности. В данной ситуации это хороший знак. Он говорит о том, что кредиторская задолженность организации уменьшилась.

Вертикальный анализ: определение расходов

С его помощью можно определить, какой процент в общих расходах приходится на каждую отдельную статью. Для наглядности данную методику анализа финансового состояния предприятия можно представить в виде яблока, разделенного на дольки.

Одну часть будут составлять маркетинговые расходы, другую — производственные, третью — арендные платежи, четвертую — оплата труда персонала. Все дольки получатся разного размера, и они внесут свой вклад в целое яблоко (общие издержки).

Если часть каких-то затрат сильно изменилась между двумя периодами, нужно разбираться, почему так случилось. Может быть, дороже стала стоить канцелярия или курсы повышения квалификации сотрудников.

Необходимо вычленять долю затрат не только от суммарных расходов, но также и от выручки, и большое значение нужно придавать переменным издержкам.

Предположим, что в апреле выручка детского сада составила 1 000 000 рублей. Она сложилась из реализации 40 абонементов по 25 000 рублей за каждый. На питание из этой выручки было использовано 100 тысяч рублей (8,3 %). В мае было продано 48 абонементов по той же цене, и выручка равнялась 1 200 000 рублей. При этом расходы на питание были 150 000 рублей (12,5 %).

Важно понять, почему затраты на питание возросли в 1,5 раза, хотя численность детей поднялась не существенно. Возможно, стали больше стоить продукты.

Учитываете ли вы это? Повышаете ли стоимость услуг, чтобы перекрыть возросшую цену продуктов? А, возможно, теперь их чаще списывают, потому что истекает срок годности? Тогда нужно либо закупать не так много продуктов, либо принять больше воспитанников, чтобы успевать истратить все.

Важно понимать, что маржинальность увеличивается с уменьшением переменных затрат.

Факторный анализ: определение, почему меняются показатели

В оценке финансового состояния предприятия он позволяет увидеть воздействие разнообразных факторов на определенные показатели.

К примеру, вам нужно определить причины изменения чистой прибыли. По сравнению с апрелем показатель детсада в мае вырос на 90 000 рублей. Почему это могло произойти? Возможно, причина в сезонности или в том, что клиенты отреагировали на эффективную рекламу?

Источник: shutterstock.com

Чтобы найти причину роста прибыли, нужно знать ее составные части.

Следует взять эти данные отдельно по апрелю и по маю и, вычтя показатель за апрель из данных за май вычислить абсолютное отклонение. Допустим, в апреле чистая прибыль в саду была 400 000 рублей, а в мае она достигла 490 тысяч рублей. При этом выручка увеличилась на 200 тысяч рублей, но также на 20 000 рублей поднялись и коммерческие траты.

Чтобы понять, какое влияние на чистую прибыль имеют все факторы вместе, нужно знать, насколько изменился каждый отдельный фактор. Если рост прибыли обусловлен подъемом выручки или уменьшением затрат — это хорошо. Если же вместе с приходом увеличиваются и расходы, нужно принимать меры по сокращению последних.

По таблице видно, что в мае увеличение коснулось не только прибыли, но и остальных показателей. Если на то, что расходы на управление выросли на 12 000 рублей, можно отреагировать спокойно, то на подъем себестоимости продаж нужно обратить серьезное внимание.

Анализ по коэффициентам: проверка платежеспособности

Для расчета используются данные финансовой отчетности. Каждый коэффициент имеет свое стандартное значение. Чтобы иметь представление о финансовой устойчивости компании и способности платить по счетам, нужно провести сравнение текущих показателей с цифрами, принятыми за норму, либо со средними показателями по отрасли.

Для каждого бизнеса могут иметь значение свои коэффициенты. Но также при проведении анализа финансового состояния любого предприятия выполняется расчет и общих для всех показателей, а именно:

• Коэффициента абсолютной ликвидности. Характеризует долю краткосрочной задолженности, которая может быть перекрыта собственными финансами организации.

• Коэффициента текущей ликвидности. Свидетельствует о способности предприятия рассчитываться по краткосрочным долгам благодаря оборотным средствам. Под последними понимаются запасы и денежные средства, которые используются бизнесом в течение года.

• Коэффициента финансовой устойчивости. Характеризует способность бизнеса поддерживать платежеспособность в длительной перспективе.

• Коэффициента финансовой независимости. Отражает степень свободы компании от средств, взятых в кредит.

• Рентабельности активов. Показывает, эффективно ли они используются и какую прибыль дают.

• Рентабельности собственного капитала. Говорит о том, какой процент годовых собственник имеет от бизнеса.

В таблице приведены формулы для расчета коэффициентов и их рекомендуемые значения.

Обозначения:

• ДЗ — дебиторская задолженность;

• КЗ — кредиторская задолженность;

• КО — краткосрочные обязательства;

• ДО — долгосрочные обязательства;

• СК — собственный капитал;

• ЧП — чистая прибыль;

• Валюта баланса — суммарный актив либо пассив.

Бывает так, что и деньги и прибыль есть, а предприятие не проводит анализ состояния финансовых ресурсов. Если при этом оно все время берет ссуды, то может не заметить, как станет зависимым от инвесторов. То есть доля заемного капитала превысит объем собственных средств, и компанией завладеют кредиторы.

Предположим, у детского сада становится больше клиентов, и вы берете ссуду, чтобы приобрести помещение по соседству. С одной стороны, вы будете получать прибыль, но при этом коэффициент, характеризующий финансовую независимость, будет снижаться.

Для повышения последнего можно увеличить кредитные платежи. Либо можно разработать стратегию, согласно которой расширение следует отложить до того момента, пока показатель не поднимется до нижнего нормативного значения. А после этого действовать за счет собственных средств.

Таким образом, контролируя коэффициенты, можно отслеживать текущую ситуацию, видеть возможные проблемы и предупреждать их.

Неверно использовать только один метод анализа. Для получения полноценной картины и проведения объективной оценки финансового состояния необходимо применять сочетание всех названных технологий. Выбирайте нужные показатели, опираясь на цели предприятия. Эти коэффициенты и нужно отслеживать в динамике с помощью разных методов.

Скачайте полезный документ по теме:

Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

Часто задаваемые вопросы об анализе финансового состояния предприятия

Что собой представляет методика трендового анализа?

С ее помощью можно увидеть долговременные тенденции в изменении показателей. На основе данных прошлых периодов составить прогноз будущих значений показателей, оценить возможности развития бизнеса. Методика трендового анализа часто используется для стратегического планирования.

Как часто нужно его проводить?

Лучше всего финансовое состояние изучать раз в квартал, чтобы вовремя заметить изменения и быстро среагировать. Для внутреннего управления можно организовать ежемесячный, а для стратегического планирования анализ с углубленной оценкой выполняется 1 раз в год.

Какие ошибки чаще всего допускают?

Наиболее частые недочеты при организации анализа финансового состояния предприятия:

• Определение только одного коэффициента. Например, использование показателя ликвидности без расчета рентабельности.

• Игнорирование особенностей отрасли. Для торговых и производственных фирм нормативы будут разными.

• Анализ финансового состояния предприятия без динамики, когда изучаются не тренды, а сравниваются данные за один период.

• Учет некачественных активов. Например, формально оборотные средства за счет просроченной дебиторской задолженности будут больше, но в реальности такой актив является неликвидным.

Источник изображения на шапке: shutterstock.com

Автор статьи

Дмитрий Свистунов

Руководитель SEO-отдела и разработки

Последние статьи этого автора:

• Адаптивная верстка сайта: гайд для начинающих
• Анкор ссылки: виды, правила составления, влияние на продвижение
• Белая раскрутка сайта без перехода на темную сторону

Забрать ценные бизнес-подарки бесплатно

Полезные
материалы
для руководителей

Скачать 3,2 MB