Онлайн-экскурсия в действующие бизнес-проекты с оборотом от 20 млн. рублей в год
Участвовать бесплатно
×
Что такое EBIT и чем отличается от EBITDA
Вернуться к Блогу
26.10.2022
11943

Время чтения: 9 минут

Нет времени читать?
Отправить материалы на почту

Что такое EBIT и чем отличается от EBITDA

Что это такое? EBIT – это финансовый показатель, который демонстрирует прибыль до уплаты процентов и налогов. Его часто путают с EBITDA и OIBDA. Несмотря на то, что оба показателя показывают прибыль компании, расчет происходит по разным формулам.

Как рассчитать? Чтобы узнать EBIT, необходимо сложить расход по процентам, налог на прибыль и саму прибыль. Помимо абсолютного значения, можно узнать относительные величины, и тут уже не обойтись без знакомых нам EBITDA и OIBDA.



Что такое EBIT, EBITDA и OIBDA

Объем бухгалтерского отчёта о результатах финансовой деятельности организации может составлять сотню страниц. Читать его целиком инвестору нет необходимости. Основные для него сведения всегда размещаются на первых страницах, а именно – данные о прибыли и убытках, об общем финансовом состоянии.

Эти сведения составляют отправную точку для сравнения предприятий друг с другом. По ним рассчитываются такие показатели, как EBIT, EBITDA, OIBDA. Разберем подробнее, что это такое.

  • Earnings before interest and taxes (или EBIT) показывает прибыль без учета налоговых платежей и процентов, начисленных на сумму неисполненных денежных обязательств.

  • Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) отражает прибыль компании до минусования налоговых платежей, процентов и амортизации.

  • Operating income before depreciation and amortization (он же – OIBDA) дает представление об операционной прибыли без вычета амортизации.

Как видите, разница между EBIT и EBITDA заключается лишь во включении или отсутствии в формуле амортизации. Она выражает износ активов в процессе их эксплуатации. Если предприятие имеет на балансе многочисленные средства производства, ему приходится нести существенные расходы в виде амортизации. Это негативно сказывается на доходности. Вышеуказанные показатели позволяют рассчитать доход без ее учета. Экономисты чаще прибегают к использованию EBITDA для оценки компании. Учет амортизации в ее формуле позволяет получить более точное понимание реальных денежных потоков; прибыль – в зависимости лишь от итогов хозяйственной деятельности.

Что такое EBIT, EBITDA и OIBDA

В показателе OIBDA принимаются во внимание лишь операционные показатели, постоянные доходы и расходы. На него не влияют одномоментные явления вроде изменения курса валют, отдельно взятого договора, судебных расходов. В отличие от EBITDA и EBIT, этот параметр, говоря простыми словами, отражает продуктивность основной деятельности. Он дает понимание положения предприятия, исключая непостоянные расходы.

Указанные показатели – это возможность сопоставить результаты деятельности предприятий одной сферы. Также они подходят для сравнения компаний, работающих в разных странах и в разных налоговых режимах.

Отличия EBIT и EBITDA от операционной прибыли

Между значениями операционной прибыли и EBITDA и EBIT имеется разница. EBIT/EBITDA учитывают операционные и неоперационные (они же внереализационные) доходы и расходы за вычетом амортизации, процентных и налоговых платежей. Операционная прибыль рассчитывается без учета неоперационных сумм.

К внереализационным расходам и доходам относят поступления или убытки, возникшие помимо основной деятельности предприятия. Таковыми могут быть прибыль или имущественный вред от вложения инвестиций, приход от отдельно взятой сделки, не относящейся к основной сфере работы, денежные средства, получаемые из-за изменения курса валюты. При этом доход или потери от реализации основных производственных ресурсов, резерв на компенсацию потерь от невозврата задолженности, снижение стоимости имущества причисляются к операционной прибыли.

Читайте также!

«Фишки маркетинга: как показать, что ваш продукт – лучший»
Подробнее

Формулы расчета EBIT, EBITDA и OIBDA

Используются две основные формулы: по МСФО и по РСБУ. Полученные по ним результаты будут разниться. По МФСО учитывается размер чистой прибыли с учетом уплачиваемых на нее налогов, погашения процентов, амортизации:

EBIT = Прибыль + Начисленный налог на прибыль + Платежи по процентам

EBITDA = Прибыль + Начисленный налог на прибыль + Платежи по процентам + Амортизация

Для примера возьмем финансовую отчетность компании «Новатэк» по итогам 2020 года:

EBIT = 78 586 + 51 010 + 4 939 = 134 535 млн рублей.

Если учесть амортизацию, то получаем EBITDA:

EBITDA = 134 535 + 39 238 = 173 773 млн рублей.

Здесь применен классический способ расчёта. Более распространенным является использование скорректированной EBITDA, в которой принимаются во внимание расходы и переоценки, колебания курсов валют. Она точнее отражает заработок компании. Тогда расчет изменится:

EBITDA = Чистая прибыль + Начисленный налог на прибыль – Возмещенный налог на прибыль (при его наличии) + Внереализационные расходы – Внереализационные доходы + Платежи по процентам – Принятые проценты + Амортизация – Переоценка активов

При этом в вышеуказанном отчете «Новатэк» содержатся сведения о EBITDA. Его значение не совпадает с итогом, выведенным по классической формуле, поскольку оно рассчитано по МФСО.

Показатель OIBDA позволяет оценить продуктивность основной деятельности компании. Он иллюстрирует положение компании, исключая из расчета нерегулярные расходы:

OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация

Если верить отчету ПАО «Новатэк», исходя из прибыли по операционной деятельности в 113 012 млн рублей и амортизации в 39 238 млн руб. OIBDA составила: 113 012 + 39 238 = 152 250 млн рублей.

Расчеты EBIT, EBITDA и OIBDA по приведенным выше формулам позволяют сопоставить предприятия из одной и той же отрасли деятельности, их рост или спад в разные периоды. Тем не менее, их недостаточно для исчерпывающего понимания результатов хозяйственной деятельности. Для полноты картины требуется оценка совокупности показателей.

Критика EBIT и EBITDA

EBITDA имеет существенный недостаток, отмечаемый многими экономистами. При игнорировании в расчёте амортизации искажается информация, которая отражает необходимость вложений в предприятие.

Предприятиям из таких отраслей, как добыча полезных ископаемых, промышленное производство, в которых расходы на амортизацию и необходимость вложений традиционно высоки, EBITDA позволяет искусственно создать картину высоких показателей деятельности и приукрасить прибыльность.

Критика EBIT и EBITDA

Отчасти эта точка зрения верна. При этом для объективного представления результаты хозяйственной деятельности EBITDA нужно оценивать совместно с иными мультипликаторами, включая EBIT, который учитывает амортизацию и не учитывает в расчёте налоговые и процентные платежи. Во внимание нужно принимать ряд иных критериев типа валовой маржи, операционной и чистой прибыли.

Негатив к EBIT и EBITDA связан с наличием в их классической формуле как регулярных, так и случайных доходов. Поэтому получило распространение использование этих мультипликаторов, не учитывающее внереализационные расходы и доходы.

Часто по показателю операционной прибыли оценивают способность компании планировать денежные поступления от реализации и результаты иной регулярной деятельности предприятия. Вместе с тем, освобождение мультипликаторов от ряда элементов может вызвать искусственное завышение показателей, привести к недостоверной картине внереализационных расходов и операционной прибыли. Такая возможность учитываться при оценке эффективности работы предприятия.

Требования МСФО к EBIT и EBITDA

Оценка внеоперационных итогов учитывается в US-GAAP отчетности, при этом в МФСО этот показатель исключается из расчетов.

Требования МСФО к EBIT и EBITDA

Компания имеет право, но не обязанность указывать промежуточный результат реализационной прибыли до значения прибыли либо убытка за определённый промежуток времени. При этом четкие критерии отнесения тех или иных действий к операционным или внереализационным в международном бухгалтерском учете отсутствуют.

В то же время компания обязана раскрывать содержание отдельных элементов отчета, иллюстрирующих показатели прибыльности или убыточности, иного общего дохода, если это позволяет лучше представить итоги финансовой деятельности. В этой связи подробное представление составляющих итогов финансовой деятельности дает возможность точнее оценить структуру таковых и выполнить обоснованное прогнозирование.

В отчетность могут вводиться новые элементы, иллюстрирующие показатели убытка и прибыли, иного общего дохода, могут изменяться последовательность и названия разделов, когда это позволяет лучше понять структуру результатов работы фирмы. При этом учитывается роль, суть, значимость тех или иных элементов отчетности.

В отчётности, составленной по МСФО, предприятия часто включают итоги операций, не являющихся с точки зрения руководства частью операционной деятельности, в разделы «Прочие доходы/расходы» или «Прочие неоперационные доходы/расходы».

Эта особенность данной системы может привести к тому, что значения операционной прибыли в мультипликаторах OIBDA и EBITDA могут оказаться одинаковыми, когда не ведется самостоятельный учет операций по нерегулярной хозяйственной деятельности.

Чаще предприятия, стремясь продемонстрировать максимальную реализационную прибыль, пользуются возможностью произвольно манипулировать разделами и указывают завышенные значения неоперационных расходов. Поэтому в МФСО включено требование не относить элементы к числу критических или внеоперационных, которое направлено на защиту пользователя отчетности от предоставления недостоверной информации.

Из сказанного следует, что любое предприятие, оценивая EBITDA и EBIT, может определить отдельные элементы отчета, отражающие итоги неоперационной деятельности. Желательно при этом указывать формулу, по которой они рассчитаны.

Кейс: VT-metall
Узнай как мы снизили стоимость привлечения заявки в 13 раз для металлообрабатывающей компании в Москве
Узнать как

Особенности расчета EBIT и EBITDA по данным МСФО-отчетности

  1. Убыток от падения стоимости активов.

    Правила учета уменьшения стоимости активов устанавливаются МСФО (IAS) 36, МСФО (IAS) 2, МСФО (IAS) 39.

    Стандартный мультипликатор EBITDA должен включать убыток от уменьшения стоимости активов. Тем не менее, в скорректированных итогах он часто не учитывается.

    Так, зачастую игнорируется обесценение гудвилла и иных невещественных активов. В качестве объяснения указывается одноразовость таких потерь, не позволяющая отнести их к итогам операционной деятельности предприятия. Также часто делается ссылка на значительное сходство, имеющееся между амортизацией и уменьшением стоимости основных активов и нематериальных ресурсов.

    Убыток от падения стоимости активов

  2. Процентный доход.

    EBITDA и EBIT имеют в формуле расчёта «Процентный (или финансовый) расход». Здесь важно, что во внимание принимается чистый итог по начисленным доходным и расходным процентам. Таким образом, этот показатель необходимо вычитать при расчёте мультипликатора.

  3. Доля в итогах аффилированных и совместных предприятий и деятельности.

    Этот параметр рассчитывается на основе МСФО (IAS) 28 и МСФО (IFRS) 11.

    Стандартные мультипликаторы EBIT и EBITDA учитывают выручку или финансовые потери аффилированных и совместных предприятий и деятельности. Вместе с тем, после корректировки эти значения могут либо игнорироваться, либо использоваться, исходя из особенностей участия в таких совместных проектах.

  4. Чрезвычайные доходы и расходы.

    В исследованиях можно встретить точку зрения, что при расчёте показателей EBIT и EBITDA не учитываются чрезвычайные доходы и расходы.

    Вместе с тем, нами уже указывалось, что МСФО (IAS) 1 четко говорит о недопустимости отнесения тех или иных элементов отчета, иллюстрирующих показатели доходов и расходов, общего дохода к числу чрезвычайных. То есть в отчете, составленном по МФСО, могут не быть явно выражены показатели, отнесенные компанией к чрезвычайным или неоперационным, поэтому их невозможно учесть при расчёте.

    Чрезвычайные доходы и расходы

    Кроме того, стандартные методики расчёта SEC не допускают игнорирования в мультипликаторах EBIT и EBITDA дополнительных элементов, помимо начисленного налога, процентных платежей и амортизации. В то же время чистая прибыль, рассчитанная на основе US GAAP, учитывает неоперационные доходы и расходы. Соответственно, при оценке EBIT и EBITDA по МСФО можно использовать сведения, в которых не указывается их принадлежность к чрезвычайным доходам или расходам.

  5. Прибыль/убыток от реализации основных активов и нематериальных ресурсов.

    Этот показатель указывается в расчёте чистой прибыли за определенный промежуток времени и не уменьшает величину EBIT и EBITDA. Тем не менее, возможен учет данной величины в скорректированном виде, когда соответствующая хозяйственная операция нетипична для деятельности предприятия и имеет значительную сумму.

  6. Читайте также!

    «Примеры УТП, чтобы придумать свое еще круче»
    Подробнее
  7. Выплаты сотрудникам и директорам долевыми инструментами.

    МСФО (IAS) 19 и МСФО (IFRS) 2 устанавливают правила учета выплат, имеющих акционную форму. По этим инструкциям, когда продукция, поступающая от хозяйственной операции, подразумевающей выплаты в акционной форме, не может быть отнесена к активам, ее необходимо расценивать как расходы.

    Ряд предприятий отнимают эти величины при расчёте мультипликаторов EBIT или EBITDA, поскольку они имеют неденежную форму. Однако при стандартном подходе к расчёту такие расходы вычитаться не должны.

  8. Налог на прибыль.

    МСФО (IAS) 12 устанавливает правила, по которым в финансовом отчете учитывается налог на прибыль, влияющий на рентабельность. В него входят не только текущий, но и отложенный налог. В формуле EBIT и EBITDA должны быть приняты во внимание все такие начисления.

    Иногда предприятия при оценке данных мультипликаторов заменяют значения налогооблагаемой прибыли на величину выручки и расходов.

    Необходимо также учесть, что МСФО не предполагает включения удержанных налогов на прибыль с выплачиваемых дивидендов в налог на прибыль, они входят в структуру акционерной доли. В этой связи они отсутствуют в качестве элементов прибыли или убытка в формулах EBIT и EBITDA.

  9. Иной общий доход.

    В МСФО достаточно подробно регламентируются правила, по которым должны отражаться в отчете сведения о прибыли либо убытке, а также об ином общем доходе.

    Особенности расчета EBIT и EBITDA

    Чаще всего при оценке величин EBIT и EBITDA принимаются во внимание сведения из раздела о прибыли или убытке и игнорируются данные, содержащиеся в разделе об ином общем доходе.

    К последним относятся значения, полученные в результате переоценки основных активов, нематериальных ресурсов, перспективы пенсионных отчислений, эффект, оказываемый хеджированием на прибыль и убыток, колебания курсов валют, результат совместной деятельности в аффилированных предприятиях и общих проектах, выручка и потери по будущим налогам и ряд иных элементов EBIT.

Указание EBIT и EBITDA в отчетности МСФО

Обычно предприятия размещают сведения о non-GAAP-мультипликаторах в дополнительных материалах; вместе с тем, часто EBIT и EBITDA фигурируют в финансовой отчетности. Они могут присутствовать в подробном виде в отчете об общем доходе или в примечаниях, и тот и другой способ является допустимым.

МСФО не содержит указания на необходимость давать пояснения к оценке non-GAAP-мультипликаторов, но, принимая во внимание их значимость, приведение их желательно, и большинство компаний следует этой логике.

Коэффициенты с использованием EBITDA, EBIT и OIBDA

Абсолютная прибыль – не единственный показатель, применяемый в отчетности. Нередко более точное представление дает использование относительных данных, предполагающих сопоставление финансовых итогов с иными значениями. Рассмотрим, какие показатели обычно сравниваются с EBITDA, EBIT и OIBDA, а также те, которые выводятся по итогам такого соотнесения.

Рентабельность EBITDA Margin, EBIT Margin, OIBDA Margin

Чтобы оценить рентабельность продаж (EBIT Margin), нужно взять величину прибыли и разделить ее на величину выручки. Полученное значение чаще всего оценивается в процентах.

Порядок расчета иных подобных величин одинаков: в числителе указывается прибыль, в знаменателе – выручка. В этой связи будет достаточно проиллюстрировать его только применительно к EBIT:

EBIT Margin = EBIT / Выручка (2110 ОФР) * 100

Эти показатели рентабельности дают наглядное представление об экономической целесообразности и предполагаемой динамике. По ним становится ясна доля прибыли, которую приносит каждый рубль выручки от операционной деятельности. Понятно, что чем эта доля выше, тем интереснее компания для инвестора. Также желательно, чтобы данный показатель демонстрировал стабильный рост от периода к следующему.

Каких-либо нормативов для EBIT Margin не существует, но имеются примерные ориентиры:

  • Размер Margin для данного предприятия за ранее истекшие периоды.

  • Значения Margin, показываемые конкурентами.

Для примера проведем оценку EBITDA Margin, EBIT Margin, OIBDA Margin по данным ПАО «НЛМК». Для иллюстрации показателей в динамике дополним их значениями по итогам 2020 года.

Рассчитаем рентабельность:

Значение, % 2020 2021 Динамика роста, %
1 2 3 4 = (3 / 2 * 100)
EBITDA Margin 20,6 43,3 210,8
EBIT Margin 16,8 41,0 243,7
OIBDA Margin 17,3 29,2 168,5

Эти расчеты показывают, что рентабельность по «импортным прибылям» имеет высокие результаты. При сравнении EBITDA и EBIT с выручкой в 2021 году видна положительная динамика, рост превысил 200 %. Рост OIBDA в сопоставлении с выручкой от операционной деятельности превысил 150 %.

Столь высокие показатели объясняются опережающим ростом дохода, возросшего в течение года на 81 %, над операционными потерями, которые увеличились только на 53 %. Это позволило полностью оправиться от последствий экономического спада, вызванного последствиями пандемии, увеличить продажи и добиться прекрасных финансовых значений. Так, в 2021 году предприятие получило чистую прибыль в сумме 278,8 млрд рублей, более чем в три раза превысив этот показатель 2019 г. (хотя в это время еще не вводились меры, связанные с пандемией) – 83,4 млрд рублей.

На практике рентабельность продаж по EBITDA и OIBDA находит отражение в отчетах многих предприятий. Оценим показатели ПАО «НЛМК» и ПАО «Ростелеком».

Показатели ПАО «НЛМК»

Показатели ПАО «Ростелеком»

Значения Долг/EBITDA, Долг/EBIT, Долг/OIBDA

Также прибыль нередко сопоставляется с долгом компании в чистом виде.

Оцениваться он может по-разному. Так, могут учитываться любые обязательства в совокупности. В российской отчетности они указываются в IV и V разделах бухгалтерского баланса. Часто при этом исключается краткосрочный элемент. Также расчёт может выполняться, исходя из чистой суммы долга. Тогда из обязательств предприятия исключаются денежная масса и ее эквиваленты.

Рассчитаем данное значение двумя способами. В первом возьмём за основу общий долг, а во-втором – только чистый. Соответствующие суммы используются в среднегодовом размере. Такой выбор обусловлен их отражением в балансе, которое указывается на определенную дату, поэтому его нужно применять в том виде, который позволит соотнести его со знаменателем.

Поскольку расчёт на основе долга имеет один и тот же вид для каждой формы прибыли, ограничимся формулой для EBITDA:

Долг/EBITDA = [Средние долгосрочные обязательства (1400 ББ) + Средние краткосрочные обязательства (1500 ББ)] / EBITDA

Чистый долг / EBITDA = [Средние долгосрочные обязательства (1400 ББ) + Средние краткосрочные обязательства (1500 ББ) – Средние денежные средства и эквиваленты (1250 ББ)] / EBITDA

Желательно, чтобы итоговое значение не превышало 3, и с течением времени оно должно снижаться (это актуально для расчета на основе суммы совокупного долга). По нему можно судить, сколько времени нужно предприятию, чтобы выплатить полностью всю имеющуюся задолженность, если ее размер не будет увеличиваться, и при использовании на эти цели финансовых поступлений, размер которых – не менее прибыли до вычета процентных платежей, начисленных налогов и амортизации.

Результаты сопоставления с суммой совокупной задолженности нередко фигурируют в финансовых отчётах. Так, их можно видеть в документации, опубликованной ПАО «Газпром».

Значения Долг/EBITDA, Долг/EBIT, Долг/OIBDA

Можно рассчитать это значение для ПАО «НЛМК» и сопоставить его с целевой величиной.

Произведём расчёт суммы задолженности в соотношении с прибылью:

Значение, % 2020 2021 Динамика роста, %
1 2 3 4 = (3 / 2 * 100)
Чистый долг / EBITDA 2,66 0,96 36,3
Чистый долг / EBIT 3,24 1,02 31,4
Чистый долг / OIBDA 3,15 1,43 45,4

Как видим, данный показатель демонстрирует тенденцию к уменьшению. Он снизился на 1/3. Таким образом, каждый вырученный рубль содержит меньшую часть задолженности.

Позитивным моментом является соответствие целевым величинам коэффициента «Чистый долг / EBITDA» уже в 2020 году, когда он был менее 3. В 2021 г. он также остался на уровне, не превышающем 1. Следовательно, ПАО «НЛМК» требуется менее одного года, чтобы в полном объёме погасить задолженность, исходя из значения EBITDA и прибыли до вычета начисленных налогов, амортизации и процентных платежей.

Скачайте полезный документ по теме:
Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

Показатели EV/EBITDA, EV/EBIT

Объективная стоимость предприятия (EV) нередко выступает величиной, с которой сравнивают размер «импортной» прибыли.

Расчет этого коэффициента может вызвать проблемы. Дело в том, что для него потребуется информация о рыночной капитализации предприятия. И если компаниям, акции которых находятся в биржевом обороте, оценить ее достаточно легко, то для остальных этот показатель нужно высчитывать на основании иных данных.

Объективная стоимость компании вычисляется следующим образом:

EV = Рыночная капитализация + Долгосрочные займы (строка 1410 бухгалтерского баланса) + Краткосрочные займы (строка 1510) – Денежные средства и их эквиваленты (строка 1250)

При оценке EV осуществляется корректировка рыночной цены предприятия на ее финансовую задолженность в чистом виде, включающую заемные средства и денежную массу. Когда собственник компании меняется, новый владелец получает не только активы, но и пассив бухгалтерского баланса. Если имеющуюся у фирмы денежную массу вычесть из объема непогашенных обязательств, тогда сумма последних уменьшится, но снизится и показатель свободных денежных средств.

Выяснив объективную цену компании, ее нужно разделить на величину прибыли – EBITDA либо EBIT (используется реже). Результат расчета будет составлять искомый показатель. Например, при использовании EBITDA и прибыли до вычета налогов к уплате, износа, процентных платежей, амортизации формула имеет следующий вид:

EV/EBITDA = EV / EBITDA

На основе полученного значения можно судить, сколько лет понадобится предприятию, чтобы заработать прибыль, эквивалентную ее стоимости. Так инвестор может оценить, за какой срок EBITDA в полном объёме восполнит вложения.

Низкая величина коэффициента указывает на неоцененность компании, что является положительным моментом для спонсоров. Вместе с тем, точки зрения о том, какая величина отражает недо- и переоцененность, весьма различны. Одни экономисты называют число 3, другие – 10. Как бы то ни было, небольшая величина этого коэффициента позволяет инвесторам рассчитывать на быструю окупаемость вложений, а для компании означает заниженную стоимость акций.

Рассматриваемый показатель имеет значительный недостаток – подверженность колебаниям. 25 февраля 2022 года обычные акции ПАО «НЛМК» торговались по цене 177,5 рублей за одну штуку, хотя за неделю до этого они стоили 226,9 рублей. Само собой, ключевую роль здесь сыграло начало СВО. На бирже размещено 5 993,23 млн штук непривилегированных акций. Легко посчитать, что на фоне политических катаклизмов в течение недели рыночная стоимость упала на 296 млрд рублей, хотя сугубо экономических причин тому не было.

Эти выводы подкрепляются несколькими нижеприведенными графиками.

Показатель EV/EBITDA

Показатель EV/EBIT

Параметры акции

Оценим значение показателя. Рыночная цена может быть использована по данным сайта investfunds.ru за 1 октября 2022 года. Иные величины возьмем из отчета от 2021 года. Конечно, даты, за которые берутся расчётные величины, должны быть одинаковыми, но в данном случае этим условием можно пренебречь.

Рыночная цена акции

Определяем мультипликаторы:

Коэффициент, ед. Величина
EV/EBITDA 4,02
EV/EBIT 4,25

Таким образом при рыночной капитализации от 18 февраля 2022 года значение показателей составит 4,88 и 5,16. Получается, что при покупке всех непривилегированных акций ПАО «НЛМК» по цене на дату покупки, связанные с этим расходы можно будет возместить через четыре с небольшим года. Это актуально, если EBITDA не снизится в сравнении с 2021 годом, иначе формула по балансу покажет другие результаты.

EBITDA, EBIT, OIBDA, как видите, важны для экономических оценок. Теперь вы сможете лучше понять содержание этих мультипликаторов, и как ими пользоваться.

Облако тегов
Понравилась статья? Поделитесь:
Забрать подарки
из закрытой базы
Скачать 7,4 MB
Полезные
материалы
для руководителей
Скачать 3,2 MB
Елена Койгородова
Елена Койгородова печатает ...