Как строится финансовая модель будущей и действующей компании

Что это такое? Финансовая модель – это очень удобный инструмент, который помогает просчитать все доходы и расходы. Оформляется в виде таблицы в Excel или Google. Обладает определенной структурой.

Кто составляет? Поначалу разработкой финансовой таблицы, как правило, занимается собственник. Но как только штат разрастется до 15–20 человек, тогда без помощи финансового директора уже не обойтись.

Что такое финансовая модель

Финансовой моделью (ФМ) называют таблицу, содержащую в себе значения доходов, затрат, прибыли бизнеса. Также она позволяет выявить связи между данными показателями.

Благодаря данному инструменту можно:

• Определить прибыль, которую фирма получит при актуальном уровне доходов и расходов.

• Понять, как повысить эту цифру.

• Выяснить, каким образом изменение некоторых показателей скажется на финансовом результате предприятия. Допустим, что будет, если добиться уменьшения себестоимости товара на 5 %.

• Принимать управленческие решения, опираясь на собранные сведения.

Руководство может разрабатывать выходы любого рода из ситуации: от реализации финансовой модели до закрытия бизнеса. К последнему варианту прибегают, когда полученный этим способом результат не устраивает собственника фирмы, и нет возможности поднять показатели до необходимого уровня.

Финансовые модели могут отличаться по сложности, поскольку применяются для разных целей. Так, их задействуют при расчете бюджета на несколько лет и в рамках отдельных проектов. Например, чтобы понять, как изменится чистая прибыль с появлением новой услуги.

Обычно финансовые модели строят в Excel и Google Таблицы. Однако у некоторых предприятий для этих нужд есть специальное ПО, позволяющее достигать определенной цели. Microsoft Excel и Google

Таблицы выгодно отличаются от профильного программного обеспечения своей гибкостью. Они позволяют при помощи формул смоделировать и рассчитать любые сценарии, настроить отображение результатов в том формате, который для вас наиболее удобен.

Зачем компании финансовая модель

Одним из ключевых критериев, определяющих успешность бизнеса, считается прибыль. Многие предприниматели не могут сказать, сколько заработают до конца года, поскольку уверены: планировать невозможно, ведь неизвестно, что произойдет завтра.

Финансовая модель позволяет прогнозировать будущее бизнеса и определить:

1. выручку и прибыль за год;

2. точку безубыточности, то есть количество продуктов компании, благодаря продаже которых можно выйти в ноль;

3. ключевые показатели, кратно влияющие на прибыль – к ним могут относиться конверсия сайта, трафик, средний чек, пр.

Финансовая модель необходима в нескольких случаях:

• Она позволяет точно оценить, насколько успешно будет новое предприятие. К ней прибегают, когда есть средства, идея, но отсутствует опыт работы в определенной сфере. На основе данных из финмодели проще выбрать подходящую бизнес-схему, скорректировать цены и показатели, чтобы обеспечить рентабельность ведения дела.

• Дает возможность планировать прибыль, определять основные точки роста, узкие места в бизнесе, который уже вышел на рынок. При помощи данной модели можно понять, с чем связаны убытки, в каком случае разумнее просто закрыть компанию.

Кто должен разрабатывать финансовую модель

Построением финансовой модели могут заниматься разные лица:

• Собственник берет на себя эту функцию, если фирма открыта недавно, в ней отсутствуют сложные процессы, а информацию о выручке, затратах можно собрать вручную.

• Финансовый директор – если среднемесячная выручка предприятия превышает три миллиона рублей, в команде трудится более 15 человек, а на зарплату тратится свыше 700 тысяч рублей в месяц. Все эти показатели говорят о достаточно сложных бизнес-процессах. Значит, чтобы быстро получать отчеты и с опорой на них принимать решения по дальнейшему ведению дела, в штате должен быть финдиректор.

Основные виды финансовой модели

В структуру полной финансовой модели входят три меньшие схемы или бюджеты. Это документ о движении денежных средств, который также называют БДДС или кэш-флоу (от английского «cash flow»). Также сюда относится бюджет прибылей и убытков, «profit and loss» (P&L). И третья модель – это баланс активов и обязательств или «balance sheet».

Бизнесмену важно знать, будут ли у компании в каждый прогнозный период средства на оплату аренды, налогов, платежей поставщикам, выдачу заработка. Другая важная задача этого бюджета – формирование итогового денежного потока по предприятию. На его основании вычисляют ключевые показатели инвестиционной эффективности в финансовой модели, а именно, IRR и NPV – о них речь пойдет позже.

Второй документ, бюджет прибылей и убытков или бюджет по начислениям, создается не на дату платежа, а на время появления или погашения обязательств. Допустим, продавая свой товар, вы просите аванс или сразу берете годовую оплату подписки на ваш сервис. Тогда в БДДС отобразится приход, а в P&L доход можно будет зафиксировать лишь после того, как клиент получит продукт. Если речь идет о подписке, то в качестве выручки каждый месяц будет учитываться 1/12 годового платежа.

Ключевые расхождения между кэш-флоу и начислениями объясняются разнесением потоков финансов и прав на них в разные периоды. Например, вы получаете аванс за работу, доступ к сервису либо ждете деньги за поставленный вами товар в течение 90 дней. Такая ситуация возникает и в случае с зарплатой: она просчитывается за январь, а выплачивается в феврале. То же самое происходит с налогами, поскольку их определяют и переводят после истечения периода, за который они начислены. Аналогичная картина складывается с амортизацией, при которой основные средства оплачиваются сразу, а в расходы принимаются частично, в соответствии с ожидаемым сроком их эксплуатации.

Все названные примеры, учитываемые в финансовой модели, вызывают довольно существенное расхождение между показателями кэш-флоу и начислениями. Особенно это касается бизнеса, который стремительно растет и продает SaaS по модели годовой подписки. P&L позволяет определить, насколько эффективно функционирует компания, а не просто генерировать денежные средства.

Дело в том, что фирма может получить много авансов, обещать премию специалистам по продажам по итогам года, налоги ей нужно будет выплатить только в следующем году. Может казаться, что есть хороший денежный поток, хотя предприятие является убыточным. Еще одна задача P&L состоит в планировании налога на прибыль.

Разница между первыми двумя типами бюджета, а также их итоговые строки, то есть остаток денежных средств и прибыль/убыток переходят в баланс. Они влияют на дебиторскую и кредиторскую задолженность, на размер кредитов, которые бизнес берет, чтобы закрыть кассовые разрывы. Баланс в финансовой модели позволяет определить устойчивость предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, а также период времени, который нужен на погашение обязательств, и сумму, которую в итоге получат акционеры.

Новой фирме вполне достаточно бюджета движения денежных средств при условии, что в ее финансовой модели нет значительных отклонений между сроками платежа и реализацией продукции, как в примере с подпиской. Также не должна быть предусмотрена отсрочка больших премий сотрудникам.

Срок действия финмодели

Срок зависит от задачи, которую руководство ставит перед финансовой моделью. Чтобы спрогнозировать ликвидность, достаточно года. Если нужно продемонстрировать потенциальному спонсору привлекательность инвестиционного проекта, финансовая модель строится на весь срок существования проекта или функционирования актива, создаваемого в ходе его реализации. Если не предусмотрена точная дата последнего события, ее формируют до момента получения стабильной выручки, то есть до времени, когда программа выходит из стадии опережающего роста и начинает существовать на уровне экономики в целом.

Допустим, нужно потратить неделю с момента оплаты рекламы до закрытия сделок, каждые 7 дней обороты компании увеличиваются в 1,5–2 раза. В таком случае стоит разделить прогнозный период на недели. В большинстве случаев наиболее удобен промежуток моделирования в один месяц. Если рассчитывать показатели по кварталам, возрастает сложность построения, ведь необходимо корректно переносить переходящие части зарплат и других регулярных платежей между кварталами. Это оказывается наиболее трудоемко, когда платежи зависят от сезона.

Если нужно построить финансовую модель на очень большой срок, после 2–3 лет помесячной разбивки переходят на годовой разрез при условии, что показатели должны будут меняться с меньшей скоростью.

Влияние инфляции и курсов валют на финансовую модель

Специалисты не могут прийти к единому мнению относительно того, как строить финмодель: в постоянных ценах либо с учетом инфляции. Последнюю важно учитывать, когда она находится на высоком уровне, а у компании есть значительный кредит или рассрочка – здесь нужно вспомнить про пример с годовой подпиской. Во всех остальных случаях рациональнее расчет финансовой модели производить в постоянных ценах.

Если на фоне инфляции у фирмы увеличатся затраты, всегда можно поднять стоимость. Аналогичный прием используют и другие представители рынка, ведь действия обесценивания денег на бизнес избежать невозможно. Также нужно учитывать, что у малого предпринимателя нет возможности своими силами прогнозировать макроэкономические показатели. Конечно, можно воспользоваться информацией экспертов, но в этом нет смысла, поскольку неизвестно, насколько верна эта оценка.

Если в финансовой модели учитывается больша́я кредитная нагрузка, замените номинальную ставку по кредиту на реальную, не забыв вычесть актуальную инфляцию.

Не пытайтесь прогнозировать и закладывать в модель разные курсы валют с учетом времени, поскольку проще отыграть их изменения за счет динамики цен. Если ваша выручка исчисляется в рублях, не нужно брать валютный кредит ради уменьшения процентной ставки – такой ход чреват серьезным финансовым риском. Рекомендуется в открытую заложить в допущения валютный курс, из которого вы исходите при расчетах, и использовать его для сценарного анализа. Это позволит оценить, как на показатели повлияет повышение курса доллара, допустим, на 10 рублей. Кроме того, вы сможете спланировать мероприятия, чтобы нивелировать подобный рост.

Если отказаться от учета динамики валютного курса невозможно, возьмите в качестве ориентира стоимость фьючерсных контрактов на бирже на данную валюту в нужный вам отрезок времени.

Структура финансовой модели

Хотя в проектах и компаниях используются разные финансовые модели, они имеют общую структуру, куда входят такие блоки:

Входные данные

Сюда необходимо внести показатели для расчетов, а именно:

• капитальные вложения, то есть расходы на приобретение недвижимости, оборудования, транспорта с учетом амортизации;

• расходы на аренду, зарплату персонала, покупку материалов, продвижение, услуги подрядчиков, платежи по кредитам, налоги;

• прогнозы материальных показателей – сюда могут входить количество покупателей, средний чек, прогноз изменения цен;

• финансирование: вложения средств владельцами, инвесторами, кредиторами.

Данный блок необходим, чтобы управлять финансовой моделью. Далее вы будете корректировать показатели, обеспечивая изменение результатов. Входные данные можно менять, объединять в сценарии, создавая сразу несколько вариантов развития событий.

Расчеты

В этой части модели нужно связать все показателя формулами и выполнить расчеты, чтобы сформировать прогноз операционной и чистой прибыли бизнеса.

Внешним пользователям финмодели не обязательно разбираться, какие формулы используются и как работает данный инструмент. Нужно лишь понимать, что изменение входных данных приводит к корректировке выходных цифр благодаря формулам этого блока.

Выходные данные

Здесь аккумулируются все сведения из блока расчетов и отображаются результаты. Они могут быть представлены в соответствии с пожеланиями пользователей: в виде таблиц, графиков либо сразу в двух этих форматах.

Пошаговая разработка финансовой модели

Чтобы финансовая модель выполняла свои функции, необходимо отнестись к ее разработке с особой тщательностью. Здесь нет места спешки, ведь от этого зависит дальнейший потенциал компании. Рассмотрим поэтапную разработку финансовой модели для бизнеса.

Этап 1. Прогнозирование выручки, создание потенциальной воронки продаж

Под выручкой понимают количество проданных товаров / оказанных услуг в денежном эквиваленте. Ее рассчитывают отдельно по каждому месяцу. В финансовой модели должна быть отображена вся воронка продаж, куда входят охват, количество просмотров, конверсия заявок и продаж, средний чек и иные значения.

Бизнесу, который не первый месяц на рынке, удобнее всего опираться на прошлогодние показатели. Тогда как недавно открытому предприятию рекомендуется учитывать средние данные по рынку (сегменту) либо желаемые уровни.

Допустим, нужно построить финансовую модель для интернет-магазина. Любой потенциальный клиент выполняет следующий набор действий:

• Попадает на сайт по ссылке из рекламы либо через органическую выдачу в поисковике.

• Просматривает предложения, выбирает подходящее.

• Добавляет в корзину понравившийся товар / закрывает вкладку.

• Покупает продукт / оставляет его в корзине, чтобы подумать и сравнить с другими.

Представим, что у этого магазина достаточно посетителей, просмотров товаров, но страдает конверсия в покупку. Собственник предполагает, что нужно улучшить описания и заменить фотографии на более качественные, и тогда в корзину будет попадать продукции на 2 % больше. Если конверсия в оплату останется прежней, бизнес сможет получить дополнительную прибыль в 17 500 рублей. Оценив все аспекты, владелец решает, есть ли смысл расходовать средства на эту задачу либо рациональнее обратить внимание на другие показатели.

Этап 2. Подсчет расходов

Данный блок включает в себя все траты предприятия за год. Их желательно разделить на постоянные и переменные, можно также отдельно рассчитывать косвенные и прямые затраты, налоги и отчисления. Это позволит глубже увидеть бизнес-процессы и повлиять на их эффективность.

• Переменные затраты

Это статьи расходов, определяемые непосредственно объемами производимой продукции. Сюда относятся вложения в покупку и доставку материала, бонусы с продаж и др. Они вычисляются в рублях либо в процентах от выручки – определенный подход зависит от вашей бизнес-схемы.

На данном этапе создания финансовой модели предприятия можно понять, что будет, если отказаться от прежнего поставщика в пользу другого, готового предложить материалы дешевле. Либо какие результаты даст внедрение мотивации для менеджеров по продажам, к чему приведет пересмотр логистики при сохранении продаж на актуальном уровне и т.д.

Вычислите маржинальную прибыль, вычтя из выручки переменные расходы. Так вы узнаете промежуточный доход, в котором не учитываются расходы на аренду офиса, зарплата, налоги, пр. С его помощью можно оценить, насколько бизнес эффективен, какой результат вы получаете от реализации своих товаров.

• Постоянные затраты

Расходы этого типа могут быть прямыми и косвенными. Первые связаны с арендой цеха, выплатой зарплаты и т. п. Даже если производство стои́т, подобные статьи приводят к убыткам.

Для этого раздела финансовой модели нужно рассчитать валовую прибыль: вычтите из маржинальной прибыли постоянные прямые расходы. Данный показатель свидетельствует об уровне эффективности производства. Если наблюдается отрицательная динамика, нужно отказаться от направления, не способного обеспечить необходимую прибыль.

К косвенным прямым расходам относятся зарплата административного персонала, аренда помещения, оплата коммунальных услуг, пр. Иногда у компании отсутствуют прямые постоянные расходы, есть исключительно косвенные. Например, такая картина складывается в консалтинге.

Вычислите EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации). Показатель, получаемый из выручки без всех переменных и постоянных расходов, является не чистой, а операционной прибылью.

Данные цифры позволяет выбрать наиболее выгодный способ производства товаров: делать это самостоятельно либо делегировав аутсорсерам. Также они дают возможность подобрать наиболее подходящую систему налогообложения и совершить ряд других действий.

Этап 3. Вычисление чистой прибыли

Итак, вы вычли из выручки переменные, постоянные расходы, налоги, проценты по кредитам и амортизацию. Теперь перед вами чистая прибыль. Определение маржинального дохода, валовой прибыли, EBITDA позволяет провести более глубокий анализ, опираться на имеющуюся информацию при ведении бизнес-процессов. Тогда как чистая прибыль необходима, чтобы рассчитать рентабельность деятельности. Разделите ее на объем выручки и умножьте на 100 %.

Показатель рентабельности по чистой прибыли свидетельствует о том, сколько чистых копеек бизнес получил на каждый рубль выручки. Он позволяет определить, какую сумму можно потратить на развитие предприятия и/или выплатить инвесторам в качестве дивидендов.

Этап 4. Проверка движения средств

К этому моменту создания финансовой модели организации вы поняли, как вычисленные показатели влияют на прибыль. Однако еще сложно сказать, как движутся деньги, поскольку поступление и траты происходят в разное время, а для выполнения обязательств перед поставщиками, персоналом, госинстанциями установлены четкие сроки.

Неопытным предпринимателям обычно трудно планировать оплаты и поступления, чтобы всегда иметь на счете достаточную сумму на текущие расходы. Финансовая модель поможет определить, как образуется разница между суммой в таблице и реальным положением дел.

Теперь необходимо вычислить оборотный капитал, то есть сложить в финансовой модели запасы и разницу между дебиторской и кредиторской задолженностями. Стоит пояснить данные понятия:

• Запасами называется стоимость товаров, которые хранятся на складе либо за которые поставщик уже получил деньги.

• Дебиторская задолженность представляет собой сумму, которую вам должны выплатить за предоставленные услуги/продукцию.

• Кредиторская задолженность – это все ваши долги.

Допустим, у вас действует принцип постоплаты, то есть вы продаете продукт, а деньги получаете позже. Либо авансом оплачиваете услуги подрядчиков. В результате чистая прибыль выражается не в рублях, а в складских запасах, из-за чего возникает кассовый разрыв – по этой причине однажды компания не сможет рассчитаться с персоналом, налоговой, по иным долгам.

Алгоритм построения финансовой модели в Excel

Чтобы научиться разработке финансовой модели при помощи Excel, начинайте с простых таблиц. Используйте такие внешние показатели, как стоимость и спрос на товары, а среди внутренних данных опирайтесь на выручку и затраты. Пока вам будет достаточно минимального числа элементов, при этом можно не пытаться добиться высокой точности расчетов.

Важнее настроить рабочие взаимосвязи, которые обеспечат автоматический пересчет. Позже вы сможете усложнять этот инструмент, добавлять в него детали.

В качестве примера разберем создание финансовой модели в Excel с небольшим количеством переменных. Подготовьте для каждой таблицы отдельную страницу.

Задайте исходные данные

Нам нужно спрогнозировать выручку. Для этого будем опираться на годовой план реализации предложений компании. Пока значения можно округлить либо использовать приблизительные цифры. Стоит пояснить, что выручка является суммой средств, полученных от оказания услуг / продажи продукции.

План реализации услуг выглядит, например, таким образом (сведения указаны в тысячах рублей):

Определите переменные затраты

Речь идет о затратах на зарплату персонала. Представим, что в нашей компании эта цифра определяется объемом проданной продукции и равна 25 % от выручки. Зарплату рассчитывают каждый месяц, умножая коэффициент 0,25 (25 % из 100 %) на план продаж на конкретный месяц.

Затраты на аренду помещения, управление будем рассматривать как фиксированные значения.

Чтобы определить, сколько нужно выплатить персоналу за январь, умножаем план реализации на этот месяц и на коэффициент:

151 * 0,25 = 38 тысяч рублей.

В Excel нужно подставить формулу:

Сумма планируемых затрат соответствует расходам на зарплату, аренду и управленческие расходы вместе взятым.

План затрат в нашей финансовой модели управления будет выглядеть так:

Подготовьте план доходов и расходов

Внесите данные в строки «Операционные доходы» и «Операционные расходы», используя ссылки на соответствующие ячейки функциональных планов.

Данная часть таблицы имеет следующий внешний вид (информация указана в тысячах рублей):

Операционные доходы соответствуют суммам, полученным при реализации услуг 1–4. Так, за январь этот показатель составит 151 тысячу рублей (сумма 15 + 30 + 46 + 60).

В качестве формулы прописываем:

Числовые значения по услугам укажите при помощи ссылок на ячейки таблицы «План реализации услуг».

В графе «Итого» отображается сумма значений ячеек B4–M4 по формуле:

По такому же принципу в финансовой модели происходит вычисление операционных расходов. Данные нужно синхронизировать с таблицей «План затрат».

Операционную прибыль необходимо рассчитать, вычтя из операционных доходов аналогичные расходы. Допустим, в январе операционная прибыль составила: 151 — 96 = 55 тысяч рублей.

Рентабельность является отношением операционной прибыли к операционному доходу, которое дополнительно умножают на 100 %.

В январе этот показатель в нашем примере находится на уровне: 55 / 151 * 100 = 36,69 %. Формула в Excel:

Нужно подчеркнуть, что итоговая рентабельность не является суммой показателей, достигнутых за предыдущие месяцы. Под ней понимают отношение итоговых операционных сумм прибыли к доходу.

Прибылью нарастающим итогом называют прибыли/убытки за прошлый и текущий отчетные периоды. Допустим, январский показатель операционной прибыли – 55 тысяч рублей. В следующем месяце к ним нужно добавить 58 тысяч рублей, получается 113 тысяч рублей. В марте итоговая цифра вырастает до 176 тысяч рублей, так как прибавили 64 тысячи рублей. И так далее.

В финансовой модели нарастающий итог, например, за февраль фиксируется при помощи формулы:

Составьте план движения средств

Допустим, бизнес ведет только операционную деятельность, при этом отсутствуют капитальные вложения и заемные средства. Чтобы упростить расчеты, исключим и дебиторскую задолженность, как если бы время оплаты и предоставления товара было идентично.

При построении финансовой модели нужно учитывать, что стоимость аренды и зарплата выплачиваются на следующий месяц после их начисления. Тогда как управленческие расходы производятся сразу же.

План движения денежных средств в примере выглядит так (данные – в тысячах рублей):

Для вычисления платежей по операционной деятельности зарплату складывают с арендой и управленческими расходами.

Сальдо по операционной деятельности представляет собой поступления, из которых вычтены платежи по операционной деятельности. За январь данный показатель равен 113 тысячам рублей, то есть из 151 вычитаем 38.

Чтобы рассчитать в финансовой модели сальдо на конец периода, нужно сложить сальдо на начало периода и сальдо по операционной деятельности. Если в примере на начало января сальдо составило 10 тысяч рублей, то на конец периода мы получим 123 тысячи рублей.

Сформируйте прогнозный баланс

Он создается с опорой на планы доходов и расходов, движение финансов. Обязательно возьмите остатки из баланса предыдущего периода – например, они составляют 10 тысяч рублей.

Прогнозный баланс в финансовой модели для нашего примера (сведения – в тысячах рублей):

В графе «Денежные средства» нужно указать сальдо на конец предыдущего месяца. Получается, что денежные средства за февраль составляют 123 тысячи рублей.

Активами называют сумму денежных и основных средств, а также дебиторской задолженности.

Для расчета кредиторского долга нужно суммировать этот показатель за предыдущий период и планируемые затраты на зарплату и оплату аренды того же месяца. После чего вычесть из результата предполагаемые движения денежных средств по зарплате и аренде. Так мы получим, что на 1 февраля кредиторская задолженность равна 58 тысячам рублей: 0 + 38 + 20 – 0 – 0.

Капитал вычисляется как этот показатель за предыдущий период, сложенный с суммой операционной прибыли этого же месяца. На 1 февраля он находится на уровне 65 тысяч рублей: 10 + 55.

Пассивом называют совокупность капитала и кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность вычисляется сложением этого показателя за предыдущую дату и цифры по отгрузке за период. После чего из суммы вычитают поступившие денежные средства.

Получившуюся модель в дальнейшем можно сделать более подробной, выделив разные виды управленческих расходов, расписав зарплаты по специалистам, детализировав план продаж.

Чтобы получить лучшую финансовую модель, заготовку важно корректировать, ставить фактические показатели вместо плановых, контролировать риски и результаты.

Рекомендации по составлению удобной финансовой модели

Практика показывает, что удобнее всего пользоваться финансовой моделью производства или компании, которая отвечает таким требованиям:

• Подписаны все строки и столбцы – это позволит любому пользователю быстро понять, каким показателям посвящен определенный блок.

Получайте клиентов с сайта каждый месяц
В гарантированном объеме
Подробнее

• Оформлен узел расчетов. Внешним пользователям в большинстве случаев достаточно ознакомиться с блоками входа и выхода. Однако при выдаче кредитов, долгосрочном финансировании и в ряде других случаев могут уточнить, как бизнес смог достичь указанных цифр. Здесь наибольший объем информации обеспечит блок расчетов. А значит, в нем необходимо подписать все данные.

• Указаны все единицы измерения – это нужно сделать как минимум в тех случаях, когда есть вероятность сомнений.

• Использованы 3-4-значные числа. Все остальное будет отвлекать. Отформатируйте ячейки – нет смысла менять значения вручную либо прибегать к формулам.

• Блоки визуально отделены друг от друга при помощи заголовков, важные строки выделены цветом. Добиться нужного эффекта помогут стили отображения таблиц.

• Отсутствует максимальная точность при расчете показателей. Финансовая модель не ставит перед собой задачу идеально зафиксировать реальность. Если потребуется, вы сможете позже повысить точность расчетов.

• Не используются сложные формулы, ведь чем они проще, тем легче читать таблицы и объяснять значения.

Скачайте полезный документ по теме:

Чек-лист: Как добиваться своих целей в переговорах с клиентами

Анализ полученной финансовой модели

После того как вы подготовили финансовую модель, пора приступить к ее использованию. Выбирайте различные допущения, чтобы выявить риски и предусмотреть несколько возможных сценариев развития событий.

Чаще всего данный инструмент используют для анализа чувствительности, при котором каждое допущение изменяется на 1 или 10 %. Так выявляется изменение денежного потока / IRR/NPV. Чем большее изменение результирующего показателя наблюдается, тем выше чувствительность финансовой модели к конкретному фактору.

Допустим, повышение цены на 10 % привело к тому, что итоговый денежный поток вырос на 20 %, а снижение переменных издержек на 10 % вызвало его увеличение на 5 %. Значит, чувствительность модели к цене находится на уровне 2, а для переменных издержек составляет 0,5. На основании этого вам остается при подготовке бизнес-плана и ведении деятельности уделять как можно больше внимания факторам, на которые модель реагирует особенно остро.

На основе анализа чувствительности формируют основной, пессимистичный и реалистичный сценарии. При этом учитываются показатели продаж, курсы валют, вероятностные данные: резкое повышение стоимости привлечения потребителей, доля неплатежей по отсрочкам, нарушение сроков ввода объекта в эксплуатацию, пр.

При помощи своей финансовой модели (по свободному денежному потоку) и с учетом ликвидационной или постпрогнозной стоимости вы можете вычислить IRR (внутреннюю норму / ставку доходности – это функция «ВСД» в электронных таблицах). А также возможно определить ставку дисконтирования для бизнеса, то есть дисконтированные денежные потоки и NPV (чистую приведенную стоимость). Стоит пояснить, что в доходном методе оценки NPV – это стоимость компании.

3 ошибки в построении финансовой модели

1. Отказ от учета мелких затрат

   Может показаться, что можно игнорировать суммы мелких расходов, такие как приобретение чая для офисных сотрудников, ведь они совсем малы. Однако масштабирование бизнеса приводит к тому, что дисциплина улучшается, а хаос, наоборот, разрастается.

   Первого числа зафиксируйте суммы на всех счетах предприятия, после чего регулярно записывайте совершенно все переводы средств.

2. Отсутствие фиксации заработной платы руководителя

   Помните, что финансы собственника и бизнеса – это две отдельные категории.

   В любой только что вышедшей на рынок компании владелец играет несколько ролей: акционера, директора, линейного специалиста. Важно зафиксировать в финансовой модели доходность для акционера или сумму его дивидендов и регулярную зарплату директора.

   Бизнесмен сам выбирает для себя уровень денежного довольствия и вносит показатель в блок постоянных расходов. Важно, чтобы это не мешало сходиться финансовой модели, поскольку дело должно приносить прибыль вне зависимости от происходящих событий.

3. Игнорирование сезонности

   В процессе создания финансовых моделей нередко упускают внешние переменные факторы, от которых зависит выручка предприятия. Основным таким обстоятельством, которое актуально для любого направления бизнеса, является сезонность.

   Чтобы определить сезонность, исходите из информации, собранной при изучении конкурентной среды, либо из данных о работе фирмы. Порой сезонная просадка оказывается настолько значительной, что приходится несколько месяцев работать в минус.

Финансовая модель является обязательным инструментом для любой компании вне зависимости от того, какое время она находится на рынке. Благодаря этому механизму удается предполагать дальнейшее изменение ситуации, выбирать направление развития, фокусироваться на задачах, которые обеспечат оптимальные результаты.

В любом бизнесе есть постоянные и переменные расходы. Старайтесь переводить максимальное их количество во вторую группу, чтобы избежать убытков при просадке выручки.

Изменение показателей в финансовой модели позволяет увидеть соответствующую динамику чистой прибыли. Опираясь на эту информацию, вы сможете принимать меры, чтобы повышать конверсию, увеличивать средний чек, снижать себестоимость продукции.

Автор статьи

Дмитрий Свистунов

Руководитель SEO-отдела и разработки

Последние статьи этого автора:

• Адаптивная верстка сайта: гайд для начинающих
• Анкор ссылки: виды, правила составления, влияние на продвижение
• Белая раскрутка сайта без перехода на темную сторону

Забрать гарантированный подарок

Полезные
материалы
для руководителей

Скачать 3,2 MB